U ekonomskoj teoriji, ako se kamatne stope u jednoj zemlji povećaju, tada će se valutna vrijednost te zemlje povećati kao reakcija. Ako se kamatne stope smanje, tada će doći do suprotnog učinka deprecijacije vrijednosti valute. Tako bi središnja banka zemlje mogla povećati kamatne stope kako bi “obranila” lokalnu valutu tako što bi je natjerala da poraste u vrijednosti u odnosu na strane valute.
pretpostavke
Da bi promjene domaćih kamatnih stopa utjecale na vrijednost domaće valute, moramo pretpostaviti da je gospodarstvo otvoreno, ima fluktuirajući tečaj i da su ulaganja relativno bez rizika.
Otvorene i zatvorene ekonomije
Otvoreno gospodarstvo omogućuje kupovinu robe i prijenos sredstava između različitih zemalja. Zatvorena ekonomija, s druge strane, ograničava strana ulaganja i međunarodnu trgovinu.
Fiksni tečaj
Zemlja ima sustav fiksnog tečaja ako se vrijednost valute zemlje u odnosu na druge valute mijenja samo kada donositelji politika donesu promjenu. Vrijednost valute može se smanjiti, na primjer, kako bi njezini proizvodi postali jeftiniji u inozemstvu i time povećali njegov izvoz. To je zato što će smanjenje vrijednosti domaće valute učiniti jeftinije u odnosu na strane valute.
Plutajući tečaj
U zemlji s promjenjivim tečajem vrijednost valute se mijenja kao odgovor na tržišne uvjete. Većina industrijaliziranih zemalja ima sustav s promjenjivom kamatnom stopom nakon što je 1973. godine prešla s Zlatnog standarda, gdje je vrijednost valuta fiksirana u smislu zlata.
Uvažavanje i amortizacija valute
Vrijednost valute se povećava ako postoji povećana potražnja za njom i smanjuje se ako je potražnja opala. Povećane kamatne stope za određenu zemlju privlače strane ulagače zbog povećane stope povrata od ulaganja. To uzrokuje povećanje potražnje za domaćom valutom kako bi se kupila investicija, što uzrokuje povećanje vrijednosti valute.
