Mnoge investicijske odluke prepune su rizika i nesigurnosti. U takvim okolnostima, donositelji odluka mogu procijeniti novčane tijekove koje očekuju primiti dodjeljivanjem vjerojatnosti svakoj od njih. Izvršavanjem ove analize, donositelj odluke može odrediti novčane tokove koji će mu omogućiti da bira između projekta bez rizika i rizičnog novčanog toka.
Projektirajte novčani tok. Predviđanje odljeva novca i priljeva od početka do završetka projekta koji se razmatra. Na primjer, ako projekt zahtijeva ulaganje od 1.000 dolara na početku i vraća 2.000 dolara sljedeće godine, novčani tok bi iznosio negativan iznos od $ 1.000 u godini nula i pozitivan $ 2.000 u prvoj godini.
Odredite ekvivalentne koeficijente sigurnosti. Odaberite koeficijent između nule i broja koji odražava rizičnost svakog novčanog toka. Koeficijent nule ukazuje na to da ne očekujete da ćete primiti novčani tijek uopće, a koeficijent jedan ukazuje na puno povjerenje da ćete primiti novčani tok. Nažalost, ne postoji precizan način procjene ekvivalenata izvjesnosti. Prilagodbe bi trebale odražavati vašu prosudbu o rizičnosti projekta. Na primjer, koeficijent od 0,5 ukazuje na 50% povjerenja u primanje novčanog toka.
Izračunajte gotovinske ekvivalentne tokove gotovine. Pomnožite svaki novčani tok s odgovarajućim ekvivalentnim koeficijentom sigurnosti. Na primjer, ako ste odabrali koeficijent od 1,0 za odljev od negativnih 1.000 dolara u godini nula i 0,5 za priljev gotovine od 2.000 dolara u prvoj godini, gotovinski ekvivalenti gotovosti bili bi jednaki negativnom iznosu od 1.000 u godini nula, a pozitivni 1000 u godini jedan.
Izračunajte neto sadašnju vrijednost ili NPV. Popust za svaki novčani tok ekvivalentnosti gotovosti prema diskontnoj stopi projekta kako bi se procijenila neto sadašnja vrijednost projekta. Ako je NPV pozitivna i ako su vaše procjene ekvivalentnih koeficijenata pouzdanosti točne, trebate nastaviti s ulaganjem.
