Menadžeri se suočavaju s brojnim odlukama o tome kako raspodijeliti resurse tvrtke. Oni moraju znati hoće li njihov izbor potrošnje donijeti dovoljan povrat na svoja ulaganja. Budući da je za ove investicije potrebno nekoliko godina da bi se taj prinos ostvario, oni također moraju uzeti u obzir kamatne stope i vremensku vrijednost novca prilikom donošenja odluka. Izračunavanjem interna stopa povrata, ili IRRovi upravitelji mogu odrediti da li određena investicija donosi željenu stopu povrata.
Neto sadašnja vrijednost
Ključni čimbenik u određivanju IRR je neto sadašnja vrijednost ili NPV. Neto sadašnja vrijednost je razlika između budućih novčanih priljeva od ulaganja i tekućeg novčanog odljeva za to ulaganje. NPV mjeri razliku između novca koji tvrtka sada mora potrošiti za ulaganje i diskontirane vrijednosti budućih prihoda od te investicije. Kada diskontirani budući prihod odgovara trenutnom iznosu potrošnje, NPV je nula. U tom trenutku, diskontna stopa na buduće prihode jednaka je IRR-u.
Izračun NPV
Na primjer, menadžer u Generic Widgets, Inc. mora odlučiti treba li njegova tvornica nadograditi svoju opremu. Nadogradnje će tvrtku koštati 500.000 dolara. Njegove projekcije prihoda pokazuju da će nadogradnje tvrtki donijeti dodatnih 100.000 dolara u prvoj godini, 200.000 dolara u drugoj godini i 300.000 dolara u trećoj godini. Izračun NPV-a će izgledati ovako:
100000 / (1 + r) 200000 / (1 + r)2 300000 / (1 + r)3 - 500,000 = NPV
gdje je "r" diskontna stopa.
Izračun IRR-a
IRR je diskontna stopa koja, kada je uključena u formulu NPV, daje NPV od nule. U primjeru generičkih widgeta formula bi izgledala ovako:
100000 / (1 + IRR) 200000 / (1 + IRR)2 300000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Menadžeri mogu pokušati uključiti različite stope kako bi približili IRR. Na primjer, upravitelj može uključiti 8% kao IRR i riješiti NPV:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPV je još uvijek pozitivna, pa menadžer uključuje 8,5 posto:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPV je negativna, tako da IRR mora biti između 8 i 8,5 posto.
Menadžeri također mogu koristiti funkciju kalkulatora kako bi pronašli IRR:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
Za nadogradnju generičkih widgeta, IRR je približno 8,2083 posto.
Koristi se za IRR
Menadžeri očekuju da će njihova ulaganja donijeti minimalnu stopu povrata. Ti upravitelji procjenjuju ulaganja na temelju njihove IRR i očekivane minimalne stope povrata. Ako je IRR manji od očekivane stope povrata, investicija nije vrijedna razmatranja. U primjeru generičkih widgeta, ako je menadžer očekivao da će se nadogradnja vratiti 10 posto u prve tri godine, IRR od 8,2083 posto pokazuje da nadogradnja ne bi donijela željenu stopu.
