Izdavanje duga je kada tvrtke ili vlade prikupljaju sredstva posuđujući novac od vlasnika obveznica. Tvrtka ili država koja posuđuje novac (izdavanje duga) pristaje platiti zajmodavcu (vlasniku obveznice) određenu kamatnu stopu tijekom određenog razdoblja. Ta se isplata, koja se obično vrši mjesečno ili kvartalno, ponekad naziva kupon. Na kraju razdoblja, dužnik plaća natrag vjerovniku u cijelosti.
Vrste dugovnih izdanja
Dvije najčešće vrste izdavanja duga su državne ili korporativne. Federalne, državne i lokalne vlasti izdaju dug kada im je potreban novac za kapitalne projekte kao što su izgradnja cesta ili škola, ili za svakodnevne operacije. Ove emisije dugova nazivaju se općinske ili trezorske obveznice. Tvrtke izdaju dug za financiranje kapitalnih projekata, akvizicija i još mnogo toga. To se naziva korporativnim obveznicama. Izdavanje duga u biti je otmjen izraz za posuđivanje novca na tržištima kapitala.
Postavljanje kamatne stope
Društvu ili vladi dodjeljuje se kreditni rejting od strane tvrtke kao što su Moody's ili Standard & Poor's. Ova ocjena određuje kamatu koju će subjekt morati platiti prilikom izdavanja duga. Tvrtke i vlade sa stabilnim financijama i zdravim bilancama postižu viši kreditni rejting od onih s lošim financijama. Niži kreditni rejting znači da će kamatna stopa na izdavanje duga biti veća, tako da će tvrtka ili vlada izdati dug više.
Postupak
Investicijske banke prodaju obveznice tvrtke ili vlade u obliku obveznica na tržištu obveznica. Kamatna stopa se utvrđuje na temelju kreditnog rejtinga i na zahtjev investitora. Institucionalni kupci, kao što su mirovinski fondovi ili investicijski fondovi, veliki su kupci izdavanja duga, iako pojedinci također mogu kupiti dug. Nakon tog procesa, dužnik prima gotovinu od izdavanja duga, a zajmodavci dobivaju obveznice.
Obveznice trgovačke ruke
Nakon što je dug izdan, dužnik ima određenu kamatnu stopu koju mora platiti određeno vrijeme (često 10 do 30 godina). Ali obveznice koje izdaje često trguje na otvorenom tržištu, a cijene rastu i opadaju. Cijena koju kupac plaća utječe na kamatnu stopu za kupca, ali izdavatelj duga nastavlja plaćati istu kamatnu stopu koja je utvrđena prilikom prve prodaje obveznica.
Povrat duga
Svako izdavanje duga ima određeni rok, često 30 godina. Na kraju tog razdoblja dužnik je dužan vratiti glavnicu zajmodavca u cijelosti. Zajmodavac je primao i kamate (kupone) tijekom trajanja izdavanja duga. Ponekad će kamatne stope pasti tijekom trajanja izdavanja duga, a dužnik može otkupiti obveznice (nazvati ih) i izdati novi dug na jeftinijim uvjetima.
