Na površini, hedge fond izgleda kao redovita mirovina ili uzajamni fond. Menadžer će pronaći investitore, dobiti hrpu novca, uložiti taj novac u određene vrijednosne papire i idealno, zaraditi više novca. Međutim, budući da su hedge fondovi neregulirani, oni imaju veliku slobodu da ulažu u visoko rizična sredstva s visokim prinosom izvan ranga i da osmisle način na koji upravljaju tom imovinom. Oni također imaju moć postaviti vlastite naknade, što znači da može biti unosan skok u karijeri za svakoga tko je dovoljno hrabar da pokrene vlastiti hedge fond.
Trebate li licencu za pokretanje hedge fonda?
Prvo prvo: regulacija. Menadžeri hedge fondova nisu regulirani kao burzovni posrednici, tako da ne trebate licencu serije 7 za trgovanje u ime investitora. Licenca serije 7 je licenca koja ovlašćuje brokera da trguje na burzama.
Ono što će vam trebati je licenca serije 65. t To je zato što se rad menadžera hedge fonda kvalificira kao savjet za ulaganje. Većina država će zahtijevati da se registrirate kao neovisni investicijski savjetnik, položite Pravni ispit za jedinstvenog investicijskog savjetnika i dobijete licencu serije 65. Ako imate više od 30 milijuna dolara vrijedne imovine pod vašom kontrolom, morat ćete se registrirati i kao investicijski savjetnik na saveznoj razini.
Postoji neka dodatna licenca za razmatranje ako planirate ulagati u robu ili bilo koju drugu vrstu budućnosti. Sada ćete morati polagati ispit iz serije 3, kojim upravlja Nacionalna udruga budućnosti. Upravo ćete zaposliti dobru odvjetničku tvrtku kako biste pripremili svoju privatnu papirologiju, tako da vaš pravni tim provjerava zahtjeve za licenciranje za vaše stanje prije nego što objesite svoje ime na vrata.
Što trebate učiniti prije nego što počnete hedge fond?
Daleko, najlakši način za pokretanje hedge fonda je da radite u trgovini s velikim imenom koju svi znaju, da dobijete dobre rezultate, da zaradite nekoliko milijuna dolara u početnom kapitalu, a zatim se samostalno pokrenete šefov blagoslov - i možda neki njegov novac uložen u vaš fond. U stvarnosti, nisu svi slijedili ovaj put.
Pokretanje hedge fonda je daleko drugačije od igranja burze u slobodno vrijeme. Ako to već niste učinili, odvojite malo vremena kako biste se educirali o tome kako ovo rizično i potencijalno unosno polje funkcionira. Klasični hedge fond se naziva "long / short", što znači da kupujete dionice za koje mislite da će rasti i "kratko" one koje mislite da će pasti. Vi ćete posuditi dionice od brokera i prodavati ih na otvorenom tržištu, u nadi da ih možete kupiti natrag po nižoj cijeni, vratiti ih brokeru i usput pospremiti urednu zaradu.
Druge strategije su mnogo sofisticiranije. Ako planirate upravljati hedge fondom koji se temelji na investiranju na temelju događaja, tržištima u nastajanju ili arbitraži, morate znati o čemu govorite kako biste investitorima mogli objasniti svoju vrijednost.
Dno crta je, morate naučiti o industriji prije nego što umočiti vaše Prsti u vodu. Osim knjiga i internetskih izvora, uhvatite se za svakoga koga poznajete, tko upravlja hedge fondom, razmišljao je o vođenju hedge fonda ili o tome tko je upravljao hedge fondom. Pitajte ih, kako ste to učinili? S kojim si se problemima suočio? Tko su vaši pružatelji usluga - vaš odvjetnik, računovođa, broker? Koliko vas je koštalo da počnete? Što sada znate da želite da znate?
Kako postati Hedge fond?
Pokretanje hedge fonda je komplicirano; Morat ćete zaposliti iskusnog odvjetnika što je prije moguće. Prvi korak je uključiti u stanje u kojem djelujete: opcije uključuju društvo s ograničenom odgovornošću, društvo s ograničenom odgovornošću ili trust. Mogli biste poslovati kao jedini vlasnik, ali vjerojatno je bolje zaštititi vašu osobnu imovinu od bilo kakve odgovornosti. Kada se jednom ugradite, morate registrirati svoju tvrtku u depozitoriju za registraciju savjetnika za ulaganja. Također ćete se morati registrirati kod Komisije za vrijednosne papire ako planirate imati 15 ili više investitora.
Postoji nekoliko drugih pravnih i infrastrukturnih dokumenata koje će vaš odvjetnik sastaviti za vas, kao što su vaša privatna papirologija, dokumentacija o dužnoj pažnji i vaši ugovori s investitorima. To je dobra ideja da se vaš odvjetnik veterinar svoj parcele i web stranice, previše, kako bi bili sigurni da su popustljiv. Web stranice poput hedgeco.net održavaju imenik odvjetnika i drugih profesionalaca koji pružaju usluge industriji hedž fondova.
Kako pronaći premijera brokera?
Jednom davno, sve što vam je bilo potrebno da pokrenete hedge fond bio je pametno ime i terminal u Bloombergu. Sada ćete biti suočeni s mnogo više konkurencije - ključno je pronaći glavnog brokera koji si možete priuštiti i koji podržava strategiju ulaganja koju namjeravate pokrenuti. To će biti investicijska kuća ili banka koja će vam posuditi novac, izvršiti trgovinu i obavljati financijske usluge u ime vašeg fonda.
Nazivi plavih čipova kao što su Goldman Sachs ili Bank of America mogu vam dati trenutni kredibilitet, ali mnogi glavni brokeri neće raditi s sredstvima koja imaju manje od 5 milijuna dolara vrijedne imovine pod upravljanjem. Butik brokeri mogu potencijalno pružiti mnogo pristupačniju i personaliziranu uslugu i mogu biti više motivirani da zadovolje vaše potrebe.
Model uvođenja brokera može biti koristan. IB-ovi su brokerske tvrtke koje klijente uvode u veliku brokersku kuću za proviziju ili naknadu. Kuća s robnim markama ima skrbništvo nad imovinom fonda i obrađuje sve transakcije, što uvelike olakšava ulagače u pitanjima zaštite imovine. Općenito, IB pruža put do rada s većim kućama koje se obično ne bi odnosile na vas kao samostalni klijent.
Kako pronaći sjemenske investitore?
Sada za težak dio: - dolazak investitora. Osim ako ste vrlo bogati i sami možete pokriti fond, morat ćete uvjeriti neke rane investitore da dođu na brod, tako da možete raditi svoju čaroliju sa svojim novcem. Želite ribu u najdubljim vodama moguće, idealno tako što ćete iskoristiti mrežu bogatih pojedinaca koje poznajete iz prethodnog života kao posrednik ili financijski savjetnik. Ako dolazite na posao, znate li ljude koji vas mogu upoznati s osobama visoke vrijednosti? Može li vas odvjetnik, računovođa ili porezni savjetnik povezati s potencijalnim investitorima?
Shvatite da ako niste dobro povezani, pronalaženje investitora će biti dugotrajan proces. Stopa pogodaka za nepoznati fond je obično vrlo niska jer je tolerancija za neuspjeh niska, a postoji rizik da ćete ići na trbuh i izgubiti sav novac investitora. Postoji i mogućnost da će vaše lansiranje biti protiv nekih milijardi dolara lansiranih od pedigre menadžera koji se izvlače iz najvećih fondova. Investitori će biti daleko ugodniji u raspoređivanju sredstava menadžerima koji će biti vraćeni alfa nego u fond koji je relativno nepoznat.
Dobra vijest je da, kao startup, imate puno slobode da potaknete investitore da rasporede kapital s vama. Poticaji, kao što su pauze za naknade ili odustajanje od postotka udjela u prihodima, mogli bi biti dovoljni da se uvuku investitori. Trebat će vam izvrsna strategija, veliki teren za igru i, po mogućnosti, neke pobjedničke studije slučaja na vrhu vraća da ste donijeli ove rane ulagače. Budite spremni razmišljati izvan okvira svoje marketinške strategije.
Kako podešavate naknade?
Hedge fondovi imaju reputaciju da su izuzetno unosni. Tradicionalno, standardni aranžman naknade je takozvana "2/20" struktura, što znači da upravitelj fonda uzima 2 posto novca klijenta unaprijed kao naknadu za upravljanje, a zatim dodatno 20-postotno smanjenje profita. Naknada za upravljanje sama po sebi čini atraktivnim pokretanje hedge fonda, ali ako ste uspješni, poticajni aranžman može učiniti za fenomenalan dan isplate.
Jedino upozorenje je da se naknade za poticaje izračunavaju prema "visokoj vodi". To znači da se svi gubici koje ste iskusili moraju odbiti od kompenzacijskih dobitaka prije nego imate pravo na naknadu za poticaj. Dakle, ako ste izgubili 20 milijuna dolara u jednoj godini i dobili sljedećih 30 milijuna dolara, naknada za poticaj bi se izračunala na neto dobit od 10 milijuna dolara.
U novije vrijeme, ekonomija industrije se mijenja. Ovih dana, možda ćete se boriti za pregovaranje o "2/20" sporazumu, posebno kao novi fond s ograničenim rezultatima. Investitori sve više guraju naknade i poticaje, tako da su "1/20" i niži postotak smanjenja sada prilično tipični poslovi.
Koliko košta postaviti Hedge fond?
U teoriji, možete "pokrenuti" hedge fond, koji u svijetu investiranja hedge fondova znači imati startup pot u regiji od $ 50,000 do $ 150,000. Jedini propisani troškovi su ono što vam odvjetnik i računovođa naplaćuju za postavljanje vašeg hedge fonda i troškove dobivanja vaših licenci. Kao i kod svakog drugog posla, dobro je uštedjeti barem dvije godine vrijednog operativnog kapitala prije nego pokrenete hedge fond. To vam daje financijski tampon dok nađete svoj utor. Od tamo, sve se vrti oko vraćanja investitorima onoga što ste rekli.
U stvarnosti, prepreka za ulazak je izuzetno visoka. Konsenzus je da ćete za upravljanje svjetlom trebati najmanje milijun dolara vrijedne imovine, a kritična masa AUM-a od 5 do 20 milijuna dolara je zdravija pretpostavka. Možda mislite da možete to učiniti jeftinije, ali zašto bi jedan akreditirani investitor gnjaviti s popusta shop kada postoje tisuće drugih opcija s bolje infrastrukture?
Koliko novca menadžer hedge fondova čini?
Menadžer hedge fondova u 2017. bio je Michael Platt iz Bluecrest Capital Managementa. On je zaradio 2 milijarde dolara te godine prema Forbesu, dok su tri druga upravitelja fondova ostvarila nešto više od milijardu dolara. Menadžer broj 25 na Forbesovoj listi "Najviše zarade upravitelja fondova hedge" zabilježio je oko 200 milijuna dolara u istoj godini. Tako jasno, možete napraviti pretjeranu količinu novca u ovom poslu.
Na realnijem kraju spektra, SumZero-ovo Izvješće o kompenzaciji fondova za 2017. stavlja prosječnu naknadu za upravitelje fondova negdje u regiji od 350.000 dolara godišnje, s nekim varijacijama ovisno o menadžerskom iskustvu i veličini hedge fonda. Stvari postaju malo kompliciranije kada posjedujete hedge fond jer zadržite ono što je ostalo nakon što su sve plaće i troškovi plaćeni. Osim toga, možda ste uložili dio vlastitog novca u fond kako biste ostvarili dobit od tih ulaganja. Previše je varijabli da bi se došlo do konačne figure, ali potencijal profita postoji ako ste spremni raditi za to.
