Model određivanja cijene kapitalne imovine (CAPM) je metoda određivanja cijena rizične imovine kao što su dionice kojima se trguje na javnoj razini.Formula rješava očekivani povrat ulaganja koristeći podatke o prošloj izvedbi imovine i riziku u odnosu na tržište. Alfa je mjerilo koje se koristi za određivanje koliko dobro je sredstvo ili portfelj izvedeno u odnosu na očekivani povrat ulaganja uz određeni iznos rizika. Na učinkovitim tržištima se pretpostavlja da je alfa jednaka nuli, ali ako imovina prekomjerno ili nedovoljno ostvaruje svoj očekivani povrat u odnosu na rizik, može primiti pozitivnu ili negativnu alfu.
Postavite CAPM jednadžbu koristeći podatke relevantne za određenu imovinu; za zalihe velik dio tih podataka možete pronaći na mreži putem usluga kao što je Google Finance. Formula za CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) Gdje je Ei = očekivani povrat na investiciju, Rf = povrat na imovinu bez rizika kao što su američki trezorski zapisi, Bi = beta ulaganja ili volatilnost ulaganja u odnosu na cjelokupno tržište, a Em = očekivani tržišni prinos.
Riješite za Ei množenjem Bete i razlike između očekivanog tržišnog prinosa i bezrizičnog povrata imovine, zatim dodajte taj broj s povratom imovine bez rizika kako biste dobili očekivani povrat imovine.
Uzmite vrijednost očekivanog povrata imovine koja se nalazi u drugom koraku i stvarni opaženi povrat tog sredstva i riješite za alfu pomoću formule: alfa = povrat ulaganja - očekivani povrat ulaganja. Alfa veća od nule znači da je ulaganje bolje od očekivanog.
Savjet
-
Ako već imate očekivani povrat imovine, možete preskočiti korake jedan i dva i samo riješiti za alfa pronalaženje razlike između stvarnog povrata i očekivanog povrata.
