U financijama se model određivanja cijene kapitalnih ulaganja ili CAPM koristi za određivanje odnosa između rizika zaliha i očekivanog prinosa. To je prilično složena formula, ali vam može pomoći da odlučite vrijedi li rizično ulaganje. Evo kako izračunati CAPM.
CAPM možete izračunati pomoću ove formule: X = Y + (beta x ZY) U ovoj formuli: X je stopa povrata koja bi učinila ulaganje vrijednim (iznos koji možete očekivati da će zaraditi godišnje, u zamjenu za uzimanje o riziku ulaganja u dionice).Y je stopa povrata “sigurne” investicije, kao što je novac na štednom računu.Beta je mjera volatilnosti dionica. Beta ćemo dobiti detaljnije u koraku 2. Na kraju, Z je stopa povrata tržišta općenito.
Saznajte više o beta verziji, budući da je ključ za CAPM. Tržište u cjelini (mjereno S&P 500) ima beta 1.0, a beta vrijednost dionice mjeri se u usporedbi s tržištem. Dakle, dionica s beta-om od 4,0 je četiri puta nestabilnija od tržišta. Beta dionice možete pronaći tako što ćete potražiti njezin simbol na Reuters.com.
Pokušajte izračunati uzorak CAPM-a. U ovom primjeru koristit ćemo sljedeće vrijednosti: Y = 3 posto (stopa povrata visoke štednje ING Directa) Beta = 0,92 (Microsoftova beta prema Reutersu) Z = 10 posto (prosječna godišnja vrijednost tržišta dionica) povratak) Dakle, jednadžba izgleda ovako: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Stoga je Microsoftov CAPM 9.44 posto.
Što to znači? U osnovi, ovo vam govori da bi Microsoft morao zaraditi 9,44 posto godišnje kako bi vrijedio rizika ulaganja u, barem prema CAPM formuli. Microsoftova beta verzija je manja od 1, što znači da je zapravo manje volatilna od tržišta u cjelini, što ima smisla jer je tako velika, osnovana tvrtka. Pogledajmo kako to izgleda s izmišljenom tvrtkom koja je mnogo nestabilnija.
Izračunajte CAPM za imaginarnu tvrtku s beta 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5. Ova tvrtka bi trebala zaraditi 27.5 posto godišnje kako bi vrijedila rizika ulaganja pod CAPM model.
Savjet
-
U ovoj jednadžbi možete koristiti vlastite procjene za Y i Z. Na primjer, ako mislite da će se na tržištu vjerojatno vratiti 8 posto godišnje, a ne 10 posto, upotrijebite to za Z. Ako imate štedni račun koji bi vam platio 5 posto na gotovinu, upotrijebite Y.
