Analiza diskontiranog novčanog toka koristi se za izračun sadašnje vrijednosti neujednačenog tijeka novca. Nejednakost znači da se novčani tok povećava ili smanjuje iz godine u godinu. Novčani tok je razlika između gotovine koja dolazi i odlazi iz posla. Sadašnja vrijednost je zbroj budućih novčanih tokova diskontiranih natrag na sadašnju primjenom diskontne stope koja može varirati tijekom vremena. Koristite analizu sadašnje vrijednosti kako biste odabrali između alternativnih ulaganja ili izračunali fer vrijednost cilja nabave.
Odaberite diskontnu stopu. Diskontna stopa, prema riječima profesora Samuela Bakera sa Sveučilišta u Južnoj Karolini, predstavlja oportunitetni trošak ili minimalne stope povrata koju fondovi mogu zaraditi negdje drugdje ili kamatne stope na bankovne kredite. Na primjer, trenutni prinos od dvogodišnjih državnih obveznica ili kamatnu stopu za kredit na određeno vrijeme možete koristiti kao diskontnu stopu. Također možete dodati premiju rizika tim stopama, ali kako Baker primjećuje, veće diskontne stope smanjuju sadašnju vrijednost.
Tabulirajte buduće tijekove novčanog toka. Koristite povijesnu uspješnost svoje tvrtke i svoju procjenu budućih poslovnih i ekonomskih uvjeta za procjenu budućih novčanih tokova. Na primjer, ako je prosječan novčani tok u posljednjih pet godina 1,5 milijuna USD, a očekujete da će porasti za 3 i 7 posto u prvoj i drugoj godini, tada novčani tok iznosi 1,5 milijuna dolara u godini nula (tekuća godina), $ 1,545 milijuna (1,5 milijuna x 1,03) u prvoj godini, i oko 1,665 milijuna dolara (1,545 milijuna x 1,07) u drugoj godini.
Izračunajte sadašnju vrijednost neujednačenog toka novčanog toka. Sadašnja vrijednost je jednaka novčanom toku u godini nula plus zbroj od prve godine do završne godine CFn / (1 + r) ^ n, gdje je CFn novčani tok u godini "n" i "r" je popust. Terminalna godina je posljednja godina razdoblja analize.
Na primjer, ako pretpostavite diskontnu stopu od 5 posto, sadašnja vrijednost za godine od nula do dva je jednaka 1,5 milijuna USD + 1,545 milijuna USD / (1 + 0,05) ^ 1 + 1,665 milijuna USD / (1 + 0,05) ^ 2. To pojednostavljuje na 1,5 milijuna USD (1,545 milijuna USD / 1,05) + (1,665 milijuna USD / 1,05 ^ 2) ili 1,5 milijuna USD + 1,471 milijun + 1,499 milijuna USD ili 4,47 milijuna USD. Pretpostavimo da diskontna stopa ostaje konstantna tijekom razdoblja analize kako bi se pojednostavili izračuni.
