Rizik specifičan za tvrtku je nesustavni rizik povezan s tvrtkom i potpuno je raznolik prema teoriji financija. Ulagač može smanjiti svoju izloženost riziku specifičnom za tvrtku povećavajući broj ulaganja koja drži u svom portfelju dionica. Portfelj dionica od oko 50 dionica smatra se dobro diversificiranim i sadrži samo komponentu tržišnog rizika ukupnog rizika, koja se sastoji od tržišnog rizika i rizika specifičnog za tvrtku. Ideja diverzifikacije je da je rizik portfelja manji od rizika zbrajanja svih pojedinačnih vrijednosnih papira.
Procijenite varijancu dvije dionice koje namjeravate kupiti oduzimanjem dnevnih povrata od srednjih prinosa. Uzmite kvadrat razlike, a zatim podijelite s brojem opažanja.
Izračunajte ukupni rizik dvaju vrijednosnih papira u izolaciji množenjem varijance svake dionice s njezinom težinom i dodavanjem rezultata.
Pomnožite težine i standardne devijacije dvaju vrijednosnih papira dvostrukom korelacijom između dvije dionice.
Uzmite kvadrat težine i standardne devijacije dionice A i pomnožite. Ponovite isto za zalihu B i dodajte dvije dobivene vrijednosti.
Dodajte vrijednosti dobivene u 3. i 4. koraku kako biste dobili varijance portfelja ili rizik.
Oduzmite ukupni rizik procijenjen u koraku 2 od rizika portfelja dobivenog u koraku 5. Razlika je rizik specifičan za tvrtku.
Uključite veliki broj dionica u svoju analizu kako biste u potpunosti diversificirali portfelj i dobili najbolju procjenu rizika specifičnih za tvrtku za cijeli portfelj.
Savjet
-
Ako namjeravate procijeniti rizik specifičan za pojedine vrijednosne papire, slijedite pristup od dvije tvrtke kroz korak 6 i ignorirajte posljednji korak. Međutim, ako namjeravate vrednovati prednosti diverzifikacije za držanje portfelja dionica, slijedite korak 7. t
Razlika između ukupnog rizika držanja pojedinih vrijednosnih papira i rizika portfelja je uvijek značajna i koristi se za objašnjenje koristi od diversifikacije.
Upozorenje
Izračuni za portfelj s velikim brojem dionica mogu otežati analizu. U ovom slučaju, predlaže se korištenje jednostavnog financijskog softvera umjesto ručnog izračuna.
