Uspješno poslovanje vrijedi više od vrijednosti njegove imovine. Jedan od načina za određivanje cijene za tvrtku je procjena diskontiranog novčanog toka (DCF). Prvo, procijenite koliko će novca tvrtka generirati u narednim godinama. Zatim diskontirate budući novčani tok kako biste postavili vrijednost u sadašnjosti. Formula terminalne vrijednosti pomaže vam izračunati DCF.
Savjet
-
Terminalna vrijednost je vrijednost tvrtke u nekom trenutku u budućnosti, na primjer, za pet godina. Najjednostavnija formula terminalne vrijednosti je izračunati buduću vrijednost metrike kao što je zarada i pomnožiti je da bi se dobila terminalna vrijednost. Množitelj varira ovisno o djelatnosti u kojoj se tvrtka nalazi.
Saznajte definiciju terminalne vrijednosti
Čak i ako ste sigurni da će tvrtka ostati u poslu već 50 godina, ne možete mjeriti novčani tok tako daleko. Predviđanja koja su toliko nepouzdana da ne izračunavate novčani tok, pretpostavljate. Za to se brine terminalna vrijednost. Postavite prognozu od tri do pet godina - s nekim tvrtkama možete ići dalje - i izračunati vrijednost tvrtke na kraju tog razdoblja. Tu vrijednost koristite za izračunavanje diskontiranog novčanog toka.
Kalkulator terminalske vrijednosti
Postoji više od jednog načina za izračunavanje terminalne vrijednosti. Formulacija stalnog rasta pretpostavlja da će tvrtka zauvijek generirati novčani tok i uključiti to u izračune. To je najsloženija formula, teška za matematiku. Znanstvenicima i ekonomistima se svidja jer s matematikom i ekonomskom teorijom iza njega, to nije tako subjektivno kao izlazna višestruka metoda.
Metoda likvidacije-vrijednosti pretpostavlja da će tvrtka zatvoriti svoja vrata i prodati svoju imovinu u nekom trenutku u budućnosti. Prodajna cijena određuje vrijednost terminala. "Izlazni višestruki" pristup terminalnoj vrijednosti je onaj koji vlasnici tvrtki vole koristiti prilikom kupnje i prodaje. To ne zahtijeva onoliko crunching broj kao trajna metoda rasta, i to ga čini lako usporediti različite tvrtke.
Korištenje višestrukih izlaza
Da biste koristili izlazni višestruki pristup, počnite s metričkim vrijednostima kao što je EBITDA, što je dobit prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije. Izračunajte EBITDA za, recimo, pet godina, a zatim primijenite množitelj. Rezultat je terminalna vrijednost. Različite industrije, kao što su proizvodnja ili trgovine, imaju vlastiti standardni množitelj.
Za primjer vrijednosti terminala pretpostavite da želite postaviti prodajnu cijenu za svoje poslovanje. Izračunate EBITDA u pet godina iznosi 1,2 milijuna dolara. Multiplikator u industriji je četiri. To vam daje konačnu vrijednost od 4,8 milijuna dolara.
Pristup s višestrukim izlazom dobar je ako želite usporediti relativnu vrijednost vaše tvrtke s drugima u industriji. Nije tako učinkovita kao stalna formula za izračunavanje stvarne vrijednosti poslovanja.
