Diskontirani novčani tijek izračunava sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova. Primjenjivo načelo je da danas jedan dolar sutra vrijedi više od jednog dolara. Terminalna vrijednost, koja predstavlja diskontiranu vrijednost svih naknadnih novčanih tokova, koristi se nakon završne godine. To je točka na kojoj korisni vijek imovine prestaje ili nakon čega procjena novčanog toka postaje teška.
Odredite projicirani novčani tok za naredne godine. Možete projicirati budući novčani tok na temelju podataka iz prošlih godina ili pomoću industrijskih prosjeka. Odaberite diskontnu stopu na temelju očekivane stope povrata. Možete koristiti povijesne stope tvrtke ili koristiti procjenu jednaku trenutnim kratkoročnim kamatnim stopama tvrtke uz premiju za rizik.
Izračunajte sadašnju vrijednost novčanog toka svake buduće godine. Pomoću algebarske oznake jednadžba je: CFt / (1 + r) ^ t, gdje je CFt novčani tijek u godini t, a r je diskontna stopa. Na primjer, ako se očekuje da će novčani tok sljedeće godine (prve godine) biti 100 USD, a diskontna stopa 5%, sadašnja vrijednost je 95,24 USD: 100 / (1 + 0,05) ^ 1. Ukupni iznos ovih diskontiranih novčanih tokova je sadašnja vrijednost vašeg novčanog toka.
Odredite terminalnu vrijednost sredstva. Možete upotrijebiti vrijednost za spašavanje (preprodaju), koja jednostavno može biti knjigovodstvena vrijednost imovine u terminalnoj godini. Također možete pretpostaviti konstantan novčani tok u trajanju od početka godine. Ovdje je terminalna vrijednost jednaka stalnom novčanom toku podijeljenom s diskontnom stopom. Na primjer, ako je novčani tok konstantan na 10 USD godišnje, a diskontna stopa je 5%, terminalna vrijednost je $ 200 (10 podijeljeno s 0,05).
Izračunajte sadašnju vrijednost terminalne vrijednosti, koja je ujedno i budući novčani tok koji se mora diskontirati u sadašnjosti. Pomoću algebarske oznake to je jednako TV / (1 + r) ^ T, gdje je TV terminalna vrijednost u terminalnoj godini, T, a r je diskontna stopa. Da bismo nastavili s primjerom, sadašnja vrijednost je $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.
Dodajte sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova i terminalnu vrijednost kako biste izračunali ukupnu neto sadašnju vrijednost imovine.
Savjet
-
Za novčani tijek koji raste konstantnom godišnjom stopom, diskontirani novčani tok, koristeći algebarsku oznaku, jednak je CF / (r - g), gdje je g stalna stopa rasta novčanog toka (CF), a r je diskontna stopa. Na primjer, ako novčani tok od 10 USD raste konstantnom godišnjom stopom od 2%, a diskontna stopa je 5%, terminalna vrijednost je oko 333,30 USD: 10 / (0,05 - 0,02). Stalna stopa rasta (g) mora biti manja od diskontne stope (r).
