Opcija je ugovor koji daje imatelju pravo na kupnju ili prodaju određene količine dionica (ili ponekad drugog vrijednosnog papira) po određenoj cijeni (nazvanoj cijena izvršenja) do datuma isteka opcije. Međutim, nositelj nije dužan zapravo izvršiti tu opciju. Trgovanje opcijama ima reputaciju špekulativnog i vrlo rizičnog oblika trgovanja vrijednosnim papirima. Dok je mnogo opcija trgovanja spekulativno i visoko rizično, također se koristi za ograničavanje rizika od strane trgovaca u dionicama ili drugim temeljnim vrijednosnim papirima.
identifikacija
Opcije koje nositelju daju pravo na kupnju temeljnog jamstva nazivaju se opcijama poziva. Opcije za prodaju nazivaju se put opcije. Postoje dva osnovna pristupa trgovanju opcijama. Hedžeri koriste put opcije kako bi ograničili potencijalni gubitak ako se temeljna sigurnost spusti u vrijednosti. Špekulanti trguju opcijama u nadi da će predvidjeti kretanje cijena temeljne sigurnosti i ostvariti veliku dobit. Prednost i hedgerima i špekulantima je u tome što su opcije način iskorištavanja dionica. To jest, ugovor o opcijama jamči cijenu štrajka, ali košta daleko manje od kupnje (ili prodaje kratkom prodajom) stvarne zalihe. Trošak hedžera je relativno mali. Za špekulanta, utjecaj stvara potencijal za velike profite.
vrste
Trgovci mogu biti kupci („nositelji“) opcijskih ugovora ili prodavači („pisci“). Glavna razlika je u tome što je tvrtka ili pojedinac koji piše (prodaje) ugovor obvezan kupiti ili prodati dionice ako se ta opcija iskoristi. Pisci opcija naplaćuju premiju kako bi nadoknadili potencijalni trošak. Postoji nekoliko vrsta ugovora o opcijama. Navedene opcije su one kojima se trguje na burzi poput Chicago Board of Options Exchange. One uključuju kratkoročne opcije koje istječu nakon samo nekoliko mjeseci i “LEAPS” (dugoročni vrijednosni papiri za predviđanje glavnice) koji traju jednu godinu ili više. Egzotičnim opcijama s nestandardnim ugovorima često se trguje na šalteru. Postoje i ugovori o opcijama za vrijednosne papire koji nisu dionice, kao što su indeksne opcije i opcije za razmjenu stranih valuta.
hedging
Institucionalni trgovci i pojedinci koriste opcije zaštite. Hedger ima poziciju (posjeduje) određenu sigurnost, obično dionice. Kako bi se ograničio potencijal gubitka ako dionica padne u cijeni, hedger može kupiti opcije stavljanja zaliha. Na taj se način smanjuju potencijalni gubici jer ako dionica padne u cijenu, opcija jamči hedgeru pravo prodati po cijeni do datuma isteka. Maksimalni gubitak je razlika (ako postoji) između cijene plaćene za dionicu i cijene izvršenja.
nagađa
Špekuliranje o opcijama je strategija trgovanja koja je visoko rizična (i potencijalno visoka dobit). Na primjer, trgovac opcijama može kupiti pozivnu opciju za 100 dionica dionica koje se prodaju po cijeni od 28 USD po dionici (100 dionica je standardni ugovor) s cijenom od 25 USD po dionici. Opcija će koštati 3 USD po dionici (razlika između cijene dionice i cijene izvršenja, koja se naziva unutarnja vrijednost) plus premija. Sve zajedno, cijena opcije može biti $ 3,50 po dionici. Opcija trgovac je klađenje cijena dionica će se povećati dovoljno da se "u novcu." Profit potencijal je visoka. Skromna dobit od 3 do 3,50 dolara po dionici udvostručuje novac trgovca. Rizik je također visok. Ako dionica padne nekoliko ispod cijene štrajka, opcija je bezvrijedna. Put opcije rade na isti način, samo trgovac dobiva ako je dionica pada u cijenu.
Razmatranja
Trgovanje opcijama je složeno, dijelom zato što su opcije izvedena vrijednosna papira čija vrijednost ovisi o ponašanju cijena temeljnog vrijednosnog papira i djelomično zbog složenosti hedžinga ili špekuliranja opcijama. Neki investitori radije izbjegavaju rizike špekuliranja u opcijama. Vrijedno je naučiti kako sve opcije funkcioniraju. Oni su izvrstan alat za zaštitu ulaganja ograničavanjem rizika pada.
