Kompenzacija na temelju dionica, ili burzovne opcije, zahtijevaju od zaposlenika da obavlja usluge za određeno razdoblje (razdoblje stjecanja prava) kako bi imao pravo na kupnju dionica tvrtke. Opcije se moraju izvršiti na određeni datum (datum izvršenja), a temeljna se dionica može kupiti po određenoj cijeni (vježba, cilj ili cijena opcije). Za tvrtke, opcije se moraju vrednovati jer se njihovi troškovi moraju raspodijeliti počevši od datuma izdavanja opcije i tijekom razdoblja stjecanja prava zaposlenika. Metoda Black-Scholes je formula koja se obično koristi za vrednovanje dioničkih opcija. Formula zahtijeva unos određenih varijabli za izračun vrijednosti opcije dionice. Dok je jednadžba složena, varijable potrebne za izračun vrijednosti opcije su jednostavne.
Korištenje Black-Scholes metode za izračunavanje kompenzacije na temelju zaliha
Izvršite pretraživanje za "kalkulator Black-Scholes" da biste dobili popis kalkulatora koji su dostupni online. Imajte na umu da vrijednosti opcija zaliha ovise o točnosti varijabli koje su unesene u formulu, a vrijednosti opcije mogu varirati ovisno o korištenom kalkulatoru. Sveukupno, odgovor koji kalkulator pruža je procjena vrijednosti opcije dionice.
Nabavite cijenu vježbanja dionica i razdoblja držanja iz dokumenata o nadoknadi na temelju dionica. Cijena vježbanja i vrijeme dok se opcije ne mogu ostvariti mogu se dobiti iz dokumentacije koju dostavi vaš poslodavac, a koja ima detalje o dioničkim opcijama koje vam nudi.
Istražiti i dobiti trenutnu cijenu dionice i godišnju bezrizičnu stopu povrata. Tekuća cijena dionice i godišnja bezrizična kamatna stopa mogu se dobiti iz bilo kojeg pouzdanog izvora vijesti koji pruža dnevnu kamatnu stopu i informacije o cijenama dionica. Primjerice, za bezrizičnu kamatnu stopu koristite kamatnu stopu na vrijednosni papiri riznice s datumom dospijeća, usporedivim s razdobljem držanja dioničkih opcija.
Izračunajte godišnju volatilnost cijene dionica. Ova je varijabla najsloženija od svih varijabli jer zahtijeva matematičke izračune na visokoj razini kako bi došla do vrijednosti. Na mreži potražite "kalkulator volatilnosti cijene dionica" koji olakšava izračun volatilnosti na godišnjoj razini. Imajte na umu da za godišnju vrijednost volatilnosti morate unijeti dnevnu cijenu zatvaranja dionice za jednu godinu. Također je moguće zamijeniti dnevni interval cijene za kraće razdoblje, kao što je tjedan ili mjesec. Vrijednost, izražena kao postotak, može se podijeliti sa 100 da bi se pretvorila u decimalnu ili ako je izražena kao decimalna vrijednost, pomnožena sa 100 za konverziju u postotak.
Upišite varijable u ispravnom formatu u ispravna polja za unos podataka na kalkulatoru, a formula kalkulatora bi trebala proizvesti vrijednost za vas. Formula daje vrijednost za kupnju jedne dionice. Da biste dobili punu vrijednost dioničkih opcija, pomnožite vrijednost kalkulatora s brojem dionica koje opcija omogućuje kupnju.
Savjet
-
Odaberite kalkulator koji se odnosi na vašu situaciju. Na primjer, neki kalkulatori izračunavaju vrijednost europskih opcija, a drugi uzimaju u obzir isplatu dividendi.
Upozorenje
Osnovna metoda Black-Scholes ne uzima u obzir isplatu dividendi. Ako vaša tvrtka isplaćuje dividende, to utječe na vrijednost opcije dionice. Metoda Black-Scholes pretpostavlja da varijable ostaju nepromijenjene tijekom razdoblja držanja (volatilnost cijena dionica i kamatne stope se zapravo mijenjaju tijekom vremena). Osim Black-Scholesa, postoje i drugi modeli ekonomskog određivanja cijena koji se mogu koristiti za izračunavanje vrijednosti dioničkih opcija.
