Na temelju njihove razine averzije prema riziku, određeni investitori biraju različite opcije kada je očekivani dobitak sličan. Investitor je nesklon riziku ako preferira manji određeni novčani tijek na sličan očekivani dobitak kako bi se izbjegla nesigurnost. Rizično neutralan investitor je indiferentan prema investicijama koje nude istu isplatu i različite razine nesigurnosti, dok investitor ima apetit za preuzimanjem rizika ako preferira nesiguran ishod s sličnim isplatama do određenog ishoda.
Averziju prema riziku mjerimo u smislu apsolutnih i relativnih pojmova.
Procijenite očekivanu dobit investicije množenjem očekivanih ishoda s njihovim vjerojatnostima. Na primjer, ako očekujete dobit od 10.000 USD ili gubitak od 5.000 $ s jednakom vjerojatnošću, očekivana vrijednost profita bit će (10.000 * 0.5) + (- 5.000 * 0.5) 2.500 USD.
Odredite hoće li određeni investitor preferirati određeni iznos od 2.500 USD za gore navedenu investiciju, ili ako investitor umjesto toga preferira gore navedeno ulaganje.
Ako je ulagač ravnodušan između izbora gore navedene investicije i šanse da ostvari dobit ili gubitak u odnosu na investiciju s jednakom očekivanom vrijednosti, ali određeni novčani tok, za investitora se kaže da je neutralan na rizik. U ovom slučaju, kaže se da je ekvivalent izvjesnosti investitora jednak očekivanoj vrijednosti.
Ako investitor treba veći novčani tok da preferira 2.500 dolara u gore navedenom primjeru, onda se kaže da je on ljubazan prema riziku.
Ako investitor prihvati čak i niži određeni iznos od očekivane vrijednosti od 2.500 dolara u gore navedenom primjeru, on je rekao da je nesklon riziku.Stoga investitor s nesklonošću riziku ima izvjesnost koja je niža od očekivane vrijednosti investicijske alternative.
Savjet
-
Zapamtite da, u općoj financijskoj teoriji, za racionalnog investitora se kaže da je ravnodušan između dva izbora s jednakom očekivanom vrijednošću i pretpostavlja se da je neutralan rizik. Međutim, u scenarijima procjene rizika većina pojedinaca preferira još niži iznos s nižom očekivanom vrijednošću ako je sumnja sigurna za primitak.
Upozorenje
Ulagači pokazuju različita ponašanja u različitim situacijama. Drugi je pokus pokazao da mnogi investitori umjesto gubitka rizika nisu skloni gubitku, a njihova sklonost određenom novčanom tijeku prema neizvjesnom novčanom toku u gore navedenom primjeru potaknuta je činjenicom da oni ne vole gubitak u bilo kojem obliku.
