Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) je izračun troška kapitala tvrtke ili minimum koji tvrtka mora zaraditi kako bi zadovoljila sve dugove i podržala svu imovinu. Obračun uključuje omjere duga i kapitala društva, kao i sve dugoročne dugove. Tvrtke obično obavljaju interni izračun WACC-a kako bi procijenile ukupno zdravlje tvrtke. Što je veća i složenija tvrtka, to je teže odrediti WACC. Nažalost, samo neke informacije potrebne za izračun WACC-a mogu se pronaći u bilanci.
Prikupljanje ulaza i informacija
Kada razmišljate kako izračunati WACC iz financijskih izvješća, trebate početi prikupljanjem potrebnih informacija iz bilance. Pronalaženje informacija je najteži korak. Napišite cjelovitu WACC jednadžbu i popisajte varijable odvojeno. Dobro je napraviti popis svih varijabli prije ponovnog pisanja jednadžbe.
Formula
Formula WACC je sljedeća:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = trošak kapitala (očekivana stopa povrata na kapital)
- Rd = trošak duga (očekivana stopa povrata na dug)
- E = tržišna vrijednost kapitala poduzeća
- D = tržišna vrijednost duga poduzeća
- V = ukupni uloženi kapital, koji je jednak E + D
- E / V = postotak financiranja koji je jednak
- D / V = postotak financiranja koji je dug
- Tc = stopa poreza na dobit
Izračunajte komponente
Počnite izračunavati varijable. Počnite s troškom kapitala i troškovima duga. Neke tvrtke uključuju ove pokazatelje u bilancu ili računu dobiti i gubitka. Dobra je ideja provjeriti i ta izvješća i sažetak na početku financijskih izvješća - zašto izračune ako ih je tvrtka izvršila za vas? Trošak kapitala, Re = (dividenda po dionici sljedeće godine / trenutna tržišna vrijednost zaliha) + stopa rasta dividendi. Napominjemo da ova jednadžba ne uzima u obzir željene dionice.
Ako dividende naredne godine nisu osigurane, možete pogoditi ili iskoristiti trenutne dividende. Trenutna tržišna vrijednost dionica bit će uključena u financijska izvješća tvrtke, ali se može naći i na Nasdaq.com. Trošak duga nakon oporezivanja, Rd = prinos do dospijeća nepodmirenog duga kao postotak * (1 - porezni razred) Sve ove varijable mogu se naći u bilanci, računu dobiti i gubitka ili godišnjim financijskim izvješćima za javno dioničko društvo.
Pronađite trenutne tržišne vrijednosti za kapital (E) i dug (D). To nije isto što i vlasnički kapital naveden u bilanci. Vlasnički kapital je knjiga ili povijesna vrijednost. Mnoge tvrtke u svojim financijskim izvješćima uključuju statistike tržišne vrijednosti, ali ih obično nećete naći u bilanci. Idite na SEC.gov da potražite godišnje prijave javnih poduzeća ili zatražite potpuna financijska izvješća.
Završite izračun
Izračunajte ukupnu tržišnu vrijednost (V) dodavanjem (E + D). Zatim potražite stopu poreza na dobit. Efektivna porezna stopa navedena u računu dobiti i gubitka reći će vam koji su porezi naplaćeni. To je u redu za kratkoročnu analizu, ali ako razmišljate dugoročno, trebat ćete procijeniti graničnu poreznu stopu za budućnost. Priključite sve vrijednosti koje ste pronašli u jednadžbi. Riješite za WACC. U bilanci i računu dobiti i gubitka zaokružite brojeve koje ste upotrijebili kako biste ih ponovno mogli lako pronaći.
