Hipotetska tvrtka XYZ Inc. proizvodi kružne metalne diskove za prodaju nindžama. U 2010. godini, ninja aktivnost je u porastu, a XYZ želi posuditi novac kako bi proširio proizvodnju uz zapošljavanje novih zaposlenika. Najbolji način da dobijete najbolje ljude, ispada, uključuje ponudu dioničkih opcija kao dio kompenzacijskog paketa. Ova situacija prepuna je prilika za korištenje kamenca.
Proizvodna tolerancija
Kako bi se proizveo kružni metalni disk s površinom od X kvadratnih inča, bit će važno znati koji će radijus proizvesti takav disk. To je jednostavan aritmetički izračun, s obzirom na pi. Međutim, pretpostavimo da je strojaru dopuštena unaprijed određena tolerancija pogrešaka u području ovog diska. Moglo bi biti kritično znati kako izvesti toleranciju pogreške u radijusu kao funkciju tolerancije pogreške u tom području. To uključuje dvije ključne koncepcije računa: funkcija i granica.
Zaduživanje i zaštita
XYZ treba posuditi novac kako bi proširio poslovanje. Postoji mnogo načina da se to učini, a svi oni imaju nedostatke. Na primjer, glavni financijski službenik tvrtke može biti nervozan ako je previše zaduživanja tvrtke na promjenjivoj kamatnoj stopi. Zabrinut je da bi moglo doći do naglog kretanja stopa prema gore. Kako bi mogao smanjiti ovaj rizik? Postoje mnogi financijski proizvodi koji će mu to omogućiti. Specifični proizvod koji koristi - opciju, budućnost, kamatni swap, swaption - ovisi o specifičnostima postojećeg duga tvrtke i njezinim planovima. Vrednovanje tih proizvoda, osiguravanje da tvrtka kupuje ono što je potrebno i ne plaća previše za to, zahtijevat će računicu.
Paketi naknada za zaposlenike
Odjel za ljudske resurse izvješćuje da XYZ treba zaposliti nove talente i to najbolje može učiniti tako da ponudi paket koji uključuje opcije dionica. Opcija dionice je instrument koji daje primatelju pravo, ali ne i obvezu, da kupi dionice XYZ-a po određenoj cijeni na određeni datum ili prije njega. Općenito prihvaćena računovodstvena načela zahtijevaju da se opcije dionica tretiraju na knjigama tvrtke kao trošak. Koliko je trošak pitanje vrednovanja, a to pak može postati prilika za primjenu računa.
Opcije dionica
Pretpostavimo da je dionica XYZ-a 1. lipnja 2010. prodana po cijeni od 50 dolara po dionici. Novim zaposlenicima izdala je dioničke opcije kojima ih je ovlastila za kupnju dionica XYZ-a na ili prije 1. siječnja 2010. godine po cijeni od 40 USD po dionici. Iako vrijednost opcije nosi špekulativni element kada se izdaje, to zasigurno nije nula. Dakle … kako se to vrednuje? To je konvencionalno učinjeno pomoću formule unutar polja "stohastičkog računa", poznatog kao Black-Scholesova jednadžba. Dan Oglevee, sa Sveučilišta Ohio, objasnio je da je ova jednadžba "neovisna o svim varijablama na koje utječe sklonost riziku", oblik neutralnosti koji je ključan za njegovu privlačnost.
