Povrat na kapital (ROE) mjera je učinkovitosti kapitala tvrtke. To je jedan od mnogih omjera koji se koriste u funkciji upravnog računovodstva kako bi se osiguralo da je tvrtka na financijskom putu. Međutim, ROE ne govori cijelu priču i može pružiti iskrivljen i netočan pogled na poslovanje ako se ne razmatra s drugim pokazateljima.
Što je ROE?
Prinos na kapital je omjer izračunat dijeljenjem neto dobiti s knjigovodstvenom vrijednošću dioničkog kapitala. Kao i većina omjera, to je najkorisnije kada se s vremenom gleda kako bi se vidjelo da li se ROE povećava ili smanjuje. Svrha ROE-a je ukazati na to koliko učinkovito poduzeće koristi kapital koji dobiva od svojih vlasnika za generiranje povrata ulaganja tim dioničarima. Budući da se neto prihodima može manipulirati na mnogo različitih načina, ROE nije pouzdan pokazatelj učinkovitosti kada se koristi samostalno.
Učinak poluge
Tvrtka ima dvije opcije kada želi prikupiti sredstva za poboljšanje profita. Može uzeti na dug ili se može preuzeti na novi kapital vlasnika. Od ključne je važnosti za tvrtku da može učinkovito iskoristiti ovu investiciju, bez obzira na izvor. ROE samo odražava rezultate kapitalnih ulaganja tvrtke. To znači da tvrtka može biti visoko zadužena s rizičnim iznosom duga i pokazat će poboljšanje ROE ako taj dug stvara dohodak. ROE se mora promatrati s drugim mjerama kao što je povrat ulaganja kako bi se prikazao uravnoteženiji snimak tvrtke.
Negativan ROE za pokretanje
Još jedna situacija u kojoj ROE proizvodi anomalne rezultate je početna faza. Tvrtke s velikim potencijalom za budućnost možda neće imati ili imati negativan neto prihod u prvih nekoliko godina, iako imaju značajna ulaganja dioničara. ROE za ta poduzeća je nula ili čak negativna. To ne govori cijelu priču o tvrtki i minimizira njezin potencijal niz cestu. Analitičar mora pogledati koliko je dugo dionički kapital na snazi kako bi dobio solidan pogled na start-upove. Noviji će kapital potrajati dulje kako bi se povećao dno, što povećava ROE.
Subjektivnost
Izračun ROE-a temelji se na neto prihodu, a ne na prihodima. Neto dobit se definira kao prihodi umanjeni za troškove. Prihodi su jednostavni i lako razumljivi većini ulagača. Međutim, troškovi su podložni mnogim manipulacijama kroz računovodstvene politike tvrtke, namjerno i nenamjerno. Na primjer, tvrtka sa značajnim iznosima kapitalne imovine imat će veliki trošak amortizacije, što smanjuje ROE u usporedbi s društvom s manje imovine.Kada i kako društvo odluči otpisati sredstva također će utjecati na ROE, iako to nema utjecaja na ukupnu financijsku dobrobit tvrtke.
