Svatko tko kupi dionice u vašoj tvrtki nada se da ćete iskoristiti njihova ulaganja kako biste zaradili više novca. Povrat na kapital (ROE) je način da se to izmjeri. ROE mjerite dijeljenjem vlasničkog udjela u društvu u neto dobit. Ako je vaš prihod za godinu 50.000 USD, a vlasnički kapital 500.000 USD, ROE iznosi 10%. ROE može porasti ili pasti s različitim čimbenicima.
Kapital i ROE
Kapital vlasnika nalazite u bilanci tvrtke. Vrijednost ukupne imovine jednaka je ukupnim obvezama plus vlasnički kapital. Oduzimanje obveza od imovine i kapitala ostaje ono što ostaje. Ako, recimo, imate 500.000 dolara u imovini i 200.000 dolara u obvezama, kapital je 300.000 dolara.
Povrat na kapital je važan jer stalan dotok prihoda povećava imovinu tvrtke, povećavajući vrijednost udjela vlasnika. U Sjedinjenim Američkim Državama i Velikoj Britaniji prosjek ROE iznosi oko 10 do 12 posto. Ako želite izmjeriti je li ROE dobar, uspoređivanje s prosjekom za vašu industriju može biti bolje mjerilo.
ROE i upravljanje
Ako ROE raste, to je obično znak dobrog upravljanja. Tvrtka zarađuje na svojoj imovini, a dobit se s vremenom povećava. Ako novac reinvestirate u tvrtku, to povećava ukupnu imovinu, što zauzvrat povećava kapital dioničara. Ako ROE padne, često je upravljanje znakovima donosilo loše odluke o ponovnom ulaganju ili nije generiralo dovoljno prihoda.
Ostali čimbenici
Upravljanje nije jedini čimbenik koji utječe na ROE.Na primjer, neke tvrtke preuzimaju dugove kako bi otkupile dionice od vlasnika. Zbog toga što smanjuje ukupni kapital u korist obveza, ROE raste čak i ako se neto prihod ne promijeni.
Loša strana? Uzimanje duga znači vraćanje kredita uz kamatu. Ako tržište ide na jug, to može ostaviti tvrtku koja se bori kako bi održala isplate i vidjela da je profit isisan kako bi platio kamatu.
Čak i bez otkupa dionica, tvrtka može koristiti dug za kupnju nove imovine. Ako se time poveća neto dobit, ROE raste. No, kao što je kupnja dionica, dug može povući performanse tvrtke, usporavajući ROE na puzanje.
ROE će također rasti ako tvrtka napiše svoju imovinu jer je precijenjena. Kako se ukupna vrijednost imovine smanjuje, tako i vlasnički kapital. Ako dohodak ostane isti, ROE postaje veći iako tvrtka nije promijenila ništa osim knjigovodstva.
