Izdavanje viška novčanica postalo je popularno početkom 1990-ih kako bi se malim i srednjim osiguravajućim društvima omogućio pristup kapitalu. Te su bilješke podređeni dužnički instrumenti investicijskog razreda, slični obveznici, koji nude kupon (kamatnu stopu povrata) i imaju datum dospijeća. Kapital prikupljen viškom novčanica klasificira se kao "kapital" jer su višak novčanica posljednji u slučaju likvidacije, što je slično ulagačima u dionice.
Agencija za ocjenjivanje liječenja viška novčanica
U suštini, viškovi su hibridni investicijski instrumenti, jer se bilješke smatraju obveznicama u funkciji i strukturi isplata, ali se obračunavaju kao kapital. U 2010. godini agencija Fitch Ratings zaključila je da sustav osiguranja u SAD-u, kojim upravljaju državni regulatori osiguranja, pruža imateljima „snažnog“ nadzora i kontrole nad financijskom stabilnošću društava za uzajamno osiguranje. Stoga, na temelju Fitchove procjene, višak bilješki su dužnički instrumenti koji štite osiguranike od lošeg likvidacijskog rizika.
Računovodstvo za višak bilješki i pravilo 144A
Višak novčanica je imovina tvrtke iako su dužnički instrument. Prema Društvu aktuara, višak bilješki mora biti jasno identificiran i objavljen u bilješkama u financijskim izvješćima. Isto tako, prihodi od ulaganja ostvareni iz bilješki ne mogu se obračunati sve dok isplata izdavatelja ne bude odobrena od strane države članice povjerenice domicilnog osiguranja. Prema Zakonu o vrijednosnim papirima iz 1933. godine, Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire, prema pravilu 144A, dopustila je društvima za uzajamno osiguranje da donesu "privatnu ponudu" svojih viškova, koristeći postojeće zakonske financijske izvještaje, koji se razlikuju od tradicionalnih zahtjeva ponude vrijednosnih papira u slijedeći opće prihvaćena računovodstvena načela.
Kontingentna bilanca viška
Potencijalni višak bilance je mehanizam kapitalnog financiranja u slučaju katastrofalnog događaja koji bi od osiguravajućeg društva zahtijevao povećanje kapitalnih zahtjeva, nakon čega osiguravajuće društvo osniva povjerenje koje investitorima prodaje vlastite mjenice. Kapital se zatim koristi za stjecanje obveznica trezora ili drugih likvidnih sredstava. Kada tvrtki treba gotovina, ona izdaje višak novčanica povjerenju u zamjenu za vrijednosne papire u povjerenju, a zatim prodaje vrijednosne papire. Prema tome, bilješke trezora i višak bilješki su imovina, umjesto obveza, u bilanci društva prema zakonskim računovodstvenim načelima.
CDO i višak bilješki
Obveze za osigurane dugove (CDOs) su strukturirani investicijski instrumenti osmišljeni kombiniranjem različitih vrsta dioničkih i / ili dužničkih instrumenata kako bi se stvorila određena vrsta ulaganja, sastavljena od viška novčanica i Osiguravajućih fondova (dugoročne podređene bilješke). Ova struktura kapitala je novija inačica viška novčanica, koja omogućuje malim i srednjim osiguravajućim društvima pristup tržištima kapitala. Ove vrijednosne papire osiguravaju ulagačima osiguranje zajedno s bankovnim kolateralom, jer se komponenta povjerenja CDO-a sastoji od obveznica trezora ili drugih likvidnih sredstava. Izdavatelji preferiraju višak novčanica jer su plaćene kamate porezno priznate i obično povećavaju višak. Izdavatelji također smatraju da su povlastice koje osiguravaju povlaštene povlastice korisne zbog kreditne sposobnosti koju primaju i porezne olakšice za dividende.
