Krajnji cilj svakog poslovanja je postići uravnotežen i profitabilan rezultat. Odluke koje vlasnik tvrtke danas donese određuju da li će kapitalna ulaganja u poduzeću donijeti dobit u budućnosti. indeks profitabilnosti mjeri odnos između tekućih troškova kapitalne investicije i njegovih potencijalnih koristi.Indeks profitabilnosti od 1,0 ukazuje na kapitalne investicije kao "pokriće", dok one s nižim omjerom odražavaju ulaganja koja neće pružiti dovoljan prinos.
Sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova
Odlučujući čimbenik u izračunavanju indeksa profitabilnosti je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova očekuje se povrat investicije. Formula sadašnje vrijednosti mjeri sadašnju vrijednost budućeg iznosa koji će se primiti, s obzirom na određeno vremensko razdoblje i kamatnu stopu.
Sadašnja vrijednost može se izračunati pomoću formule:
Vp= Vf / (1 + r)n
gdje
Vp= Vrijednost (trenutno)
Vf = Vrijednost (budućnost)
r = Kamatna stopa
n = broj godina
Na primjer, ako se očekuje da će investicija donijeti 100.000 dolara tijekom 3 godine uz kamatu od 3,5 posto, izračun sadašnje vrijednosti bi izgledao ovako:
Vp= 100000/(1+0.035)3 = 100000/1.109 = $90,194.27
Kalkulacija pokazuje da će 90,194.27 dolara koliko je danas uloženo uz kamatnu stopu od 3,5 posto godišnje vrijediti 100.000 dolara za tri godine.
Neto sadašnja vrijednost
neto sadašnje vrijednosti, ili NPV, je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova od te investicije, umanjena za uloženi iznos. Ova slika pokazuje razliku između onoga što tvrtka mora potrošiti kako bi ostvarila željeni povrat i što će zapravo potrošiti. NPV koristi Vremenska vrijednost novca kako bi se utvrdilo hoće li iznos koji je potrošen za isporuku budućeg povratka rezultirati profitom. Na primjer, ako je stvarni uloženi iznos 85.000 USD, a sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova 90.194,27 USD, NPV je (90194.27-85000) ili 5,194.27 USD. Pozitivna neto sadašnja vrijednost pokazuje da će ulaganje donijeti dobit.
Izračun indeksa profitabilnosti
Dok neto sadašnja vrijednost pokazuje da li će ulaganje donijeti dobit (pozitivnu NPV) ili gubitak (negativna NPV), indeks profitabilnosti pokazuje stupanj dobiti ili gubitka. Vlasnici tvrtki mogu koristiti sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova (PV) ili neto sadašnju vrijednost (NPV) za izračunavanje indeksa profitabilnosti.
Indeks profitabilnosti = (PV / Iznos ulaganja) = 1 + (NPV / Uloženi iznos)
Koristeći primjer, tvrtka očekuje da će dobiti 100.000 dolara tri godine od sada 85.000 dolara ulaganja. Očekuje se da će kamatna stopa ostati na 3,5 posto za te tri godine.
Indeks profitabilnosti (PV) = (90.194,27 USD / 85.000 USD) = 1.061
Indeks profitabilnosti (NPV) = 1 + (5,194.27 USD / 85.000 USD) = 1.061
Koristi za indeks profitabilnosti
Vlasnici tvrtki koriste indeks profitabilnosti kako bi utvrdili hoće li kapitalna investicija biti profitabilna upotreba svojih resursa. Ulaganja s visokim indeksima profitabilnosti mogu pomoći poduzeću ostvariti maksimalni profit uz minimalno ulaganje.
Prethodni primjer, s indeksom profitabilnosti od 1,061, vjerojatno će se smatrati marginalnim ulaganjem. Ako je vremenski raspon produljen s tri godine na pet godina, PV izračun bi izgledao ovako:
Vp= 100000/(1+0.035)5 = 100000/1.188 = $84,197.32
i izračun indeksa profitabilnosti bi izgledao ovako:
Indeks profitabilnosti (PV) = (84,197.32 USD / 85.000 USD) = 0.991
čineći ga neznatno gubljenim ulaganjima.
