Kada vlada ili korporacija žele prikupiti novac, često izdaju obveznice. Obveznice su u osnovi vrsta zajma. Kada kupite obveznicu, posuđujete novac organizaciji koja ju je izdala. Zauzvrat, izdavatelj vam plaća kamate svake godine i zatim vraća iznos kredita kada dospijeva obveznica. Slično kao i dionice, obveznice se kupuju i prodaju putem tržišta obveznica. Obično se prodaju u koracima od 1.000 dolara.
Savjet
-
Tržište obveznica je financijsko tržište na kojem se obveznice kupuju i prodaju. Za razliku od burze, nema središnje burze, kao što je NASDAQ ili New York Stock Exchange.
Primarna i sekundarna tržišta obveznica
Tržišta obveznica obično se dijele na dvije vrste. Primarno tržište obveznica koriste poduzeća kada izdaju obveznice. Tvrtka obično nudi obveznice putem investicijske banke koja pronalazi kupce, prodaje obveznice i zarađuje proviziju za svaku prodaju.
Nakon što je obveznica prodana, svatko tko ju je kupio može je prodati na sekundarnom tržištu obveznica. Ovo je mjesto gdje se trguje većinom obveznica i gdje većina investitora kupuje svoje obveznice. Često će financijske institucije kupovati obveznice s primarnog tržišta i zatim ih preprodavati na sekundarnom tržištu obveznica. Obveznice koje se prodaju na sekundarnom tržištu općenito su skuplje, jer oni koji ih prodaju žele ostvariti dobit, a brokeri koji upravljaju poslovima naplaćuju naknade za transakcije iznad cijene obveznice.
Uvjeti koje treba znati kada kupujete obveznice
Prije ulaganja u obveznice morate znati nekoliko pojmova:
- Cijena koju plaćate za obveznicu naziva se nominalna vrijednost ili nominalna vrijednost.
- Plaćena kamata zove se kupon.
- Ako kupite obveznicu za svoju nominalnu vrijednost, ona je prodana po par.
- Ako platite više od nominalne vrijednosti za obveznicu, ona je prodana po cijeni.
- Ako plaćate manje od nominalne vrijednosti obveznice, ona je prodana s popustom.
- Stopa povrata koju dobijete za svaki dolar uložen u obveznicu naziva se stopa prinosa. Prije kupnje obveznice, postoje dvije stope prinosa koje trebate ispitati.
- Prinos na stopu dospijeća je iznos koji ćete izvršiti kada dospijeva obveznica, uključujući svaku razliku između onoga što ste platili za obveznicu i njezine vrijednosti dospijeća.
- Prinos na stopu poziva je ono što ćete napraviti ako je obveznica pozvana od strane izdavatelja prije nego što sazri.
Koje su tri glavne vrste obveznica?
Sve su obveznice izdane iz dva razloga: prikupiti novac za određene projekte ili prikupiti novac za svakodnevno poslovanje. Na primjer, ako se tvrtka želi proširiti na nova tržišta i mora izgraditi novu tvornicu, tvrtka može izdati obveznice. Ako bolnici treba novo krilo, lokalna uprava može izdati obveznicu za to.
Tri glavne vrste obveznica su državne obveznice, municipalne obveznice i korporativne obveznice.
Ako tražite ulaganja s niskim rizikom, američke riznice trebale bi biti atraktivne jer ih izdaje i podupire američka vlada. Uprava SAD-a nudi obveznice, zapise i trezorske zapise. Trezorski zapisi ili trezorski zapisi dospijevaju u roku od 12 mjeseci ili kraće i kupuju se s popustom od njihove nominalne vrijednosti. Obveznice i bilješke trezora plaćaju fiksnu kamatnu stopu svakih šest mjeseci dok ne sazriju. Trezorski zapisi dospijevaju za razdoblje od jedne do deset godina, a obveznice su za razdoblja dulja od 10 godina. Oba se kupuju zbog njihove nominalne vrijednosti. Obveznice trezora, kao i druga ulaganja u trezor SAD-a, oslobođene su državnih poreza.
Općinske obveznice izdaju lokalne vlasti i lokalna javna tijela poput gradova, gradova i školskih odbora. Novac se može iskoristiti za projekte kao što su javni radovi, škole ili financiranje bolnica. Kamate zarađene iz tih obveznica oslobođene su saveznog poreza i često su izuzete od državnog poreza. Međutim, ako prodajete općinsku obveznicu, svi kapitalni dobici od te prodaje podliježu oporezivanju.
Korporativne obveznice izdaju korporacije koje žele prikupiti novac. Oni su veći rizik od onih koje izdaje vlada. Obveznice se mogu izdavati za razdoblje od jedne godine ili više. Često vam daju veće kamatne stope, međutim, kamata je podložna oporezivanju. U većini slučajeva, nude se u koracima od 1.000 dolara i sazrijevaju od jedne do 30 godina. Kada kupujete dionice, posjedujete dio tvrtke, međutim, to nije slučaj s obveznicama. Neke korporativne obveznice mogu biti rizične, ovisno o tvrtki koja ih izdaje. Usluge kao što su Standard & Poor i Moody's Investors Service pružaju investitorima kreditni rejting za korporacije i obveznice koje izdaju. Obveznice s dobrom ocjenom nazivaju se investicijski. Obveznice s nižim rejtingom rizičnije su investicije.
Kako zaraditi s obveznicama?
Postoje tri načina na koje možete zaraditi novac. Jedan od načina je kupnja obveznice i prikupljanje godišnjeg kamata sve dok obveznica ne sazri. Drugi način je prodati obveznicu za više nego što ste je platili. Treći način je da kupite obveznicu za manje nego što će vam platiti kada sazri.
Glavna komponenta vrijednosti obveznice je njegova kuponska stopa - kamatna stopa koju plaćate na obveznicu. Stopa kupona se obično izražava u postocima. Na primjer, na obveznici nominalne vrijednosti od 1.000 dolara, 4-postotni kupon znači da ćete dobiti $ 40 od kamata plaćenih vama svake godine.
Kamatne stope se mijenjaju i nema načina da budete sigurni da će stope koje ćete danas dobiti biti bolje ili gore od onih koje biste mogli dobiti sljedeće godine. Kako bi upravljali rizicima i nagradama, mnogi investitori koriste strategiju zvanu laddering pri kupnji obveznica. Umjesto da kupuju obveznice koje sve zrele u isto vrijeme, oni će kupiti obveznice koje će sazrijeti u različitim godinama. Na primjer, ako planirate otići u mirovinu za 20 godina, mogli biste kupiti obveznice koje će dospjeti u roku od 10 do 20 godina ili kupiti 10-godišnje obveznice svake godine tijekom sljedećih 10 godina.
Kako biste dodatno proširili rizik, možete kombinirati laddering sa strategijom prevrtanja. Kako svaka obveznica dospijeva svake godine, možete ulagati u novu 10-godišnju obveznicu, tako da imate obveznice koje dospijevaju svake godine. Ako kamatne stope poraste, imat ćete priliku kupiti novu obveznicu te godine. Ako kamatne stope padnu, onda biste barem mogli iskoristiti veće stope s obveznicama koje ste kupili prošle godine.
Kako kupujete obveznice?
Ako želite kupiti obveznice izdane od strane Trezora SAD-a, možete ih kupiti izravno od vlade, koristeći web-lokaciju TreasuryDirect.com. Kada stvorite račun, možete kupiti i trezorske zapise, bilješke i obveznice štednje.
Za većinu drugih obveznica, jedini način za investitor da ih kupiti izravno je da ide kroz obveznica brokera, bilo putem vaše banke ili vrijednosnih papira tvrtke. Kao i burzovni posrednici, brokeri obveznica istražuju različite obveznice koje su dostupne i obično će vam dati uvid u tržište i pomoći će vam da odlučite koje su obveznice za vas da kupite
Treći način kupnje obveznica je obveznički fond. To je vrsta uzajamnog fonda, gdje upravitelji fondova kupuju širok raspon obveznica umjesto dionica. Mnogi investicijski fondovi, kao što su uravnoteženi fondovi, također imaju postotak obveznica u njima uz dionice.
Jesu li obveznice sigurnije od zaliha?
Obveznice se često opisuju kao sigurnije od dionica, ali obje imaju svoje prednosti i slabosti. Ako, primjerice, kupite obveznice izdane od strane američke riznice, manje je vjerojatno da ćete izgubiti ulaganje u usporedbi s kupnjom dionica u novom startup društvu. Ali obveznice dolaze s rizicima koje biste trebali u potpunosti razumjeti prije ulaganja.
Kamatni rizik: Ako kamatne stope rastu, vrijednost obveznice koja je izdana prije povećanja će pasti, što će znatno otežati prodaju bez gubljenja novca. S druge strane, ako kamatne stope padnu, vrijednost obveznice može porasti i može se lakše prodati.
Rizik inflacije: Budući da su obveznice dugoročne investicije i kamatne stope su fiksne kada ih kupite, uvijek postoji rizik da bi povećanje inflacije moglo pojesti vašu investiciju. Na primjer, ako ste kupili obveznicu s 3-postotnom kamatnom stopom i inflacijom povećanom na postotak, vaša bi investicija izgubila novac jer bi se vrijednost svakog zarađenog dolara smanjila za 2 posto. Što duže držite obveznicu, to ste skloniji riziku inflacije.
Rizik poziva: Izdavatelji korporativnih i komunalnih obveznica imaju pravo pozvati obveznicu prije dospijeća. Kada se to dogodi, izdavatelj će vam platiti nominalnu vrijednost obveznice, koja može biti ispod tržišne cijene obveznice.
Kreditni rizik: Ako izdavatelj obveznica ima financijskih problema, možda neće moći na vrijeme isplatiti kamatu ili možda neće uopće moći platiti kamatu. Ako tvrtka propadne, vlasnici obveznica bit će isplaćeni prije dioničara, međutim, to ne jamči da ćete dobiti natrag.
Rizik likvidnosti: Teže je prodati obveznice nego prodati dionice. Kao takve, obično ih treba smatrati dugoročnim ulaganjima.
Jesu li obveznice oslobođene poreza najbolje?
Dok obveznice trezora i komunalne obveznice mogu ponuditi značajne porezne olakšice ulagačima, to ne znači uvijek da su to najbolje investicije. Prije kupnje obveznica, dobro je usporediti njegov prinos s drugim investicijama promatrajući njihove oporezive ekvivalentne stope. Da biste to učinili, podijelite stopu oslobođenu od poreza koju dobivate na obveznicu za 1 minus vaš savezni porezni razred. Primjerice, ako je vaš porezni razred 30 posto, a obveznica vam daje kamatnu stopu bez poreza od 5 posto, tada će vam obveznica dati jednaku stopu oporezivanja od 7,1 posto.
Kamatna stopa / (1 - porezni razred) = oporezivi ekvivalent
0.05 / (1-0.30) = 0.71
Što su bezvrijedne obveznice?
Kao i tvrtke i potrošači, obveznice imaju kreditni rejting. Obveznica s visokim kreditnim rejtingom naziva se obveznica investicijskog razreda, što znači da je malo vjerojatno da će izdavatelj to učiniti. Obveznica s niskim kreditnim rejtingom naziva se obveznica niskog stupnja. Obično ih izdaju nove tvrtke i tvrtke koje vjerojatno neće moći ostvariti svoje obveznice. Oni s vrlo niskim kreditnim rejtingom nazivaju se junk bonds. To su vrlo spekulativne naravi zbog vjerojatnosti da tvrtka ne ispuni obveznice.
Obveznice se ocjenjuju sustavom koji započinje s AAA, što ukazuje na to da je malo vjerojatno da će obveznica biti neispunjena. Najniža ocjena je D, što znači da postoji dobra vjerojatnost da će obveznica biti zadana. Svaka obveznica s rejtingom od BB ili nižom može se nazvati junk bond.
Junk obveznice često nude vrlo visoke kamatne stope u usporedbi s drugim obveznicama, kako bi ih učinili privlačnijim investitorima. Slijedom toga, možete zaraditi mnogo novca za kupnju bezvrijednih obveznica, ili možete izgubiti mnogo novca.
