Kada posjedujete ili upravljate tvrtkom, uskoro ćete saznati važnost održavanja novčanih rezervi. Opskrba gotovim novcem omogućuje vam ispunjenje neočekivanih troškova i osigurava da se vjerovnici plaćaju na vrijeme. Međutim, posao postoji kako bi zaradio novac. Novac koji ne radi ništa ne zarađuje ništa. Utrživi vrijednosni papiri su način da se sredstva drže raspoloživima kako bi brzo reagirala na okolnosti i istovremeno ostvarila dodatni prihod. Utržive vrijednosnice izračunavaju se različito ovisno o vrsti vrijednosnog papira o kojem je riječ. Osim toga, utržive vrijednosne papire koje društvo drži mogu se koristiti za izračun nekoliko financijskih pokazatelja koji su korisni za analizu stanja tvrtke.
Pregled utrživih vrijednosnih papira
Tržišna sigurnost je visoko likvidni financijski instrument, kao što su obveznice ili dionice kojima se javno trguje. "Tekućina" znači da se poduzeće koje ga čuva lako može pretvoriti u gotovinu u kratkom roku. Tržišna sigurnost kratkoročno je ulaganje, što znači da ga poslovni plan drži manje od jedne godine. Općenito, tržišnim vrijednosnim papirima trguje se na javnim burzama dionica ili obveznica jer su to tržišta na kojima se kupac može brzo pronaći. Likvidnost utrživih vrijednosnih papira dolazi s kompromisom. Obično su ulaganja s niskim rizikom, ali imaju tendenciju da proizvode niske stope povrata.
Tvrtke ulažu u utržive vrijednosne papire iz nekoliko razloga. Smatraju se tekućom imovinom. Tekuća imovina je sve što poduzeće posjeduje da se očekuje da će se poslovanje pretvoriti u gotovinu za manje od godinu dana. Zajmodavci vole vidjeti jaku poziciju u tekućoj imovini u bilanci poduzeća jer to znači da će tvrtka vjerojatno biti u stanju ispuniti svoje kratkoročne obveze. Držanje rezervnih sredstava također znači da društvo ima novac u rezervi kao tampon za neočekivane troškove ili da iskoristi prilike kao što su stjecanje drugog posla ili nekretnine pod povoljnim uvjetima. Ulaganje u utržive vrijednosne papire nudi skroman iznos prihoda iz fondova koji se drže u rezervi, što je bolja opcija od jednostavnog puštanja u mirovanje.
Utržive vrijednosnice na bilanci
Utrživi vrijednosni papiri uvijek se navode u dijelu kratkotrajne imovine u bilanci društva, a to je financijski izvještaj koji prikazuje imovinu, obveze i vlasnički kapital dioničara. Društva kojima se trguje na javnoj razini moraju periodično objavljivati bilancu kako bi se uskladila s propisima Komisije za vrijednosne papire i burze, ali priprema za njih je rutina za većinu tvrtki. Kratkotrajna imovina pojavljuje se na početku dijela imovine, što je prvi dio bilance.
Vrste tekućih sredstava su navedene prema redoslijedu likvidnosti, pri čemu je najlikvidnija prva vrsta. Novac i novčani ekvivalenti, kao što su novac na čekovima ili štednim računima, prve su stavke na popisu. Sljedeći su vrijednosni papiri na tržištu. To je zato što je vrlo lako pretvoriti ih u gotovinu. Na primjer, tvrtka može prodati obveznice trezora koje posjeduje jednostavno stavljajući nalog kod brokera. Potraživanja koja dospijevaju u roku od jedne godine navedena su u nastavku. Inventar se smatra najlikvidnijom vrstom aktive, tako da dolazi zadnji. Na primjer, neki se inventar ne može prodavati mjesecima. Osim toga, transakcija se može izvršiti na kredit. U tom slučaju, prodaja se dodaje na potraživanja i ne proizvodi nikakvu gotovinu sve dok uplata ne stigne od kupca.
Vrste utrživih vrijednosnih papira
Postoje dvije opće kategorije utrživih vrijednosnih papira. Jedan od njih su tržišni vlasnički vrijednosni papiri. U suštini, to znači uobičajene ili povlaštene dionice trgovačkih društava kojima se javno trguje, a koje društvo za nabavu namjerava držati manje od jedne godine. Društva mogu kupovati dionice u drugim tvrtkama koje namjeravaju zadržati duže. To je slučaj ako društvo stjecatelj pokušava kontrolirati drugu tvrtku. U takvoj situaciji, dionice bi trebale biti navedene kao dugoročna ulaganja, a ne kao tekuća imovina.
Poduzeća također ulažu u kratkoročne dužničke instrumente više vrsta, koje se zajednički nazivaju tržišnim dužničkim vrijednosnim papirima. Trezorski zapisi s rokom dospijeća od jedne godine ili manje jedan su od primjera uz ostale vrijednosne papire tržišta novca. Komercijalni zapisi su drugi. Ime se odnosi na neosigurane mjenice koje prodaju velike korporacije kako bi prikupile novac za kratkoročne potrebe. Komercijalni zapisi obično dospijevaju za otprilike 30 dana, ali se mogu izdati do 270 dana. Prihvatanje banaka slično je komercijalnim zapisima, osim što su zajamčene od strane komercijalnih banaka. Kao i kod vlasničkih instrumenata, utržive dužničke vrijednosnice koje se mogu držati duže od godinu dana u pravilu se kotiraju na bilanci kao dugoročna ulaganja.
Izračunavanje utrživih vrijednosnih papira
Koriste se različiti izračuni kako bi se utvrdilo kako se utrživi vrijednosni papiri vrednuju u bilanci, ovisno o tome je li osiguranje dionički ili dugovni. Kao dionice, dionice i obveznice uvijek se vrednuju ili po trošku stjecanja ili po tržišnoj cijeni na datum bilance, ovisno što je manje. Pretpostavimo da tvrtka kupi 100 dionica XYZ korporacije po cijeni od 150 dolara po dionici koja se drži kao tržišno osiguranje. Cijena je 15.000 USD. Kada se pripremi sljedeća bilanca, dionica će biti procijenjena na 15.000 USD ako se cijena dionice povećala ili ostala ista. Međutim, ako je cijena po dionici pala na 145 USD, umnožili biste $ 145 puta 100 dionica i iskoristili rezultat od 14.500 USD kao vrijednost tog tržišnog vrijednosnog papira u bilanci.
Utržive dužničke vrijednosnice uvijek se vode po trošku. Trošak ovisi o nominalnoj vrijednosti vrijednosnog papira i njegovoj diskontnoj stopi. Ove dužničke vrijednosnice prodaju se s diskontom i otkupljuju za punu nominalnu vrijednost kada dospijevaju. Razlika je u interesu koji sigurnost zarađuje tijekom njegova trajanja. Pretpostavimo da tvrtka kupi trezorski račun vrijedan 10.000 dolara s rokom dospijeća od šest mjeseci od 98 posto pariteta, ili popust od 2 posto. Cijena je jednaka 98 posto od 10.000 dolara. Rezultat od 9.800 dolara prikazan je kao vrijednost trezorskog računa u bilanci.
Financijski pokazatelji koji koriste tržišne vrijednosne papire
Informacije o utrživim vrijednosnim papirima i drugim obrtnim sredstvima koriste poslovni menadžeri, vjerovnici i investitori za izračun nekoliko financijskih pokazatelja. Ovi se omjeri koriste za procjenu koliko je tvrtka spremna pokriti svoje kratkoročne obveze.
Tekući koeficijent procjenjuje sposobnost tvrtke da podmiri kratkoročne dugove koristeći samo tekuću imovinu. Formula je jednostavno obrtna imovina, uključujući utržive vrijednosne papire, podijeljena s tekućim obvezama. Na primjer, ako poduzeće ima 500.000 USD u tekućoj imovini i 400.000 USD u tekućim obvezama, tekući omjer vrijedi do 1.25.
Omjer gotovine je stroža verzija trenutnog omjera. Ovaj metrički podatak izračunava se zbrajanjem gotovine i tekuće tržišne vrijednosti utrživih vrijednosnih papira i dijeljenjem s tekućim obvezama. Zajmodavci koriste ovaj omjer kako bi procijenili koliko brzo tvrtka može platiti svoje kratkoročne dugove ako odmah dođu na naplatu. Poželjan je omjer gotovine od 1 ili više. Međutim, to znači povezivanje velikog dijela kapitala u utržive vrijednosne papire s niskim stopama povrata, tako da većina tvrtki održava niži omjer gotovine.
Brzi omjer je široka mjera likvidnosti tvrtke. Sastoji se od gotovine, utrživih vrijednosnih papira i potraživanja. Te se kategorije kratkotrajne imovine ponekad nazivaju brzim sredstvima. Inventar nije uključen u brzu omjer jer je vjerojatno da će trebati više vremena za likvidaciju. Formula brzog omjera je novčana masa plus utrživa sredstva plus potraživanja podijeljena s tekućim obvezama. Na primjer, zbroj brze imovine može doseći 240.000 USD. Ako su tekuće obveze 400.000 USD, imate 240.000 $ podijeljenih s 400.000 $. To je rezultat brzog omjera 0,6.
