Poslovanje se odvija na kredit. Hipoteke, auto krediti i kreditne kartice čine „dobar život“ koji inače ne bismo mogli priuštiti. Banke se svakodnevno zadužuju međusobno ili od svoje središnje banke. Potonji postavlja osnovne kamatne stope koje svaka druga kamatna stopa dodaje na. Njegove stope kontroliraju količinu novca u optjecaju u bilo kojem trenutku. Podignite ih i ponuda novca se smanjuje; spustite ih i širi se. "Uski" novac usporava gospodarsku aktivnost; "labav" novac ubrzava. Odluka o tome treba donijeti nakon pažljivog razmatranja o tome što bi monetarna politika trebala slijediti središnja banka s obzirom na prevladavajuće gospodarske uvjete.
Činjenice
Svaka zemlja ima središnju banku. U Sjedinjenim Američkim Državama to je Banka federalnih rezervi ili "Fed.". Ona regulira komercijalne i maloprodajne banke, podmiruje devizne transakcije i vodi automatizirane objekte za obračun. Što je najvažnije, donosi odluke o monetarnoj politici. Sve se to odnosi na količinu novca u optjecaju. Budući da središnje banke zapravo ne ispisuju novac ili kovanice, proširuju ili kontriraju ponudu novca manipulirajući kamatnim stopama kroz jedan od tri mehanizma.
vrste
Fed naplaćuje "diskontnu stopu" na sredstva koja banke kreditiraju preko noći. Banke se također međusobno zadužuju kako bi pokrile dnevne nedostatke i naplaćuju se prema Federalnom fondu, ali ih FED ne postavlja. Središnja banka može posredno utjecati na kamatne stope kroz operacije na otvorenom tržištu. Kada od banaka otkupi državne obveznice iznad nominalnog iznosa, one imaju manje sredstava za kreditiranje, a stopa raste. Ali ako središnja banka proda obveznice bankama ispod nominalne vrijednosti, one imaju više sredstava za posudbu, a stopa pada.
Funkcija
Ekonomije povremeno pregrijavaju, oslobađajući inflaciju. Osim ako se obuzda, kupovna moć dolara, funte, jena itd. Smanjuje se. Radnici zahtijevaju povećanje plaća kako bi održali korak, potičući inflatornu spiralu. Središnje banke to zaustavljaju povećanjem kamatnih stopa. Cijene se stabiliziraju, ali rast nezaposlenosti i potrošnja padaju. Kada ekonomije padnu u recesiju, one smanjuju kamatne stope kako bi potaknule zaduživanje poduzeća, zapošljavanje i potrošnju. Male, inkrementalne promjene se povećavaju ili smanjuju kako bi se održao zdrav ekonomski rast.
Povijest
Središnje banke datiraju iz kasnog 17. stoljeća. Ali iz političkih razloga, Sjedinjenim Državama nedostajala je snažna središnja banka od 1836. do stvaranja Federalnih rezervi 1913. Tada, koliko je zlata u trezoru središnje banke diktiralo koliko novca može cirkulirati. Danas se središnje banke najprije oslanjaju na operacije na otvorenom tržištu, zatim na međubankovne kamatne stope i interveniraju na financijskim tržištima putem prilagodbi diskontnih stopa samo kada je to potrebno.
Značaj
Cijene koje je odredila ili napravila središnja banka nalaze se na dnu obrnute piramide. Na vrhu njih u redu leži stopa trezorskih zapisa i obveznica; banke s osnovnim tečajevima naplaćuju svoje najbolje poslovne klijente; i stope hipoteka, auto kredita i kreditnih kartica. Tako je porast od samo četvrtine posto u balonima s diskontnom stopom porastao za 1 posto u odnosu na kreditne kartice iznad osnovnog tečaja.
