U financijama postoji izreka da danas jedan dolar sutra vrijedi više od jednog dolara. To je zato što se vrijednost novca tijekom vremena deprecira zbog varijabli poput inflacije. Prilikom izračunavanja trenutne vrijednosti prihoda koji će se ostvariti na cesti, poduzeće mora uzeti u obzir vremensku vrijednost novca. Neto sadašnja vrijednost je metoda uspoređivanja potencijalnih projekata na temelju projiciranih priljeva novca u budućnosti.
Savjet
-
Postoje dvije formule za izračunavanje neto sadašnje vrijednosti ovisno o tome da li projekt generira prinose u jednakim ili nejednakim iznosima tijekom projektnog razdoblja.
Kako izračunati neto sadašnju vrijednost
Izračun NPV je proces u dva koraka. Prvo, morate procijeniti neto novčane tijekove iz projekta tijekom njegovog života. Neto novčani tijek je zbroj prihoda ostvarenih projektom tijekom određenog razdoblja umanjeni za odljeve novca u istom razdoblju. Zatim trebate diskontirati te novčane tokove po ciljnoj stopi povrata. Većina organizacija koristi ponderirani prosječni trošak kapitala kao traženu stopu. Postoje dvije različite formule za izračunavanje NPV-a ovisno o tome jesu li vaši neto novčani tokovi isti tijekom različitih razdoblja projekta ili je li Vaš prihod fluktuira.
Dvije formule za neto sadašnju vrijednost
Kada se prihodi generiraju ravnomjerno u cijelom projektu, formula NPV je:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - početno ulaganje.
Kada projekt generira priljev gotovine različitim stopama, formula je:
NPV = (R za razdoblje 1 / (1 + i)1) + (R za razdoblje 2 / (1 + i)2) … (R za razdoblje x / (1 + i)x) - Početno ulaganje.
Gdje:
- R je očekivani neto novčani tijek u svakom razdoblju.
- i je tražena stopa povrata.
- n je duljina projekta, odnosno broj razdoblja u kojima će projekt ostvarivati prihod.
Zašto trebate znati Neto sadašnju vrijednost
NPV je osnovni alat za korporativno budžetiranje. To pokazuje koliko novca možete zaraditi ili izgubiti iz projekta, uzimajući u obzir vremensku vrijednost novca. Općenito, svaki projekt s pozitivnom NPV-om vraća dobit; Projekt koji vraća negativnu neto sadašnju vrijednost će imati gubitak. Kada ocjenjujete više potencijalnih projekata, ima smisla prihvatiti projekt s najvećom neto sadašnjom vrijednošću, budući da će ovaj projekt donijeti najveću dobit.
Primjer rada
Pretpostavimo da tvrtka procjenjuje dva potencijalna projekta. Projekt A zahtijeva ulaganje od 50.000 dolara unaprijed, a očekuje se da će ostvariti prvi, drugi i treći godišnji povrat od 20.000, odnosno 25.000 i 28.000 dolara. Potrebna stopa povrata je 10 posto. Budući da su prihodi neujednačeni, tvrtka mora koristiti drugu formulu NPV:
NPV = {$ 20,000 / (1 + 0.10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = 16.529 $ + 20.661 $ + 21.037 $ - 50.000 $
NPV = 8,227 USD
Projekt B će generirati 35.000 dolara godišnje za dvije godine i također zahtijeva investiciju od 50.000 dolara. Budući da svako razdoblje proizvodi jednake prihode, tvrtka mora koristiti prvu formulu NPV-a. Pod pretpostavkom da je ciljna stopa povrata ostala ista:
NPV = $ 35,000 x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = 60.760 $ - 50.000 $
NPV = 10.760 USD
U ovom primjeru, projekt B ima veću NPV i profitabilniji je, iako, na prvi pogled, projekt A generira više prihoda.
Izračun neto sadašnje vrijednosti u Excelu
Postoje dva načina za izračun NPV u Excelu. Prvi je uključivanje jedne od gore opisanih formula; drugi je korištenje ugrađene NPV funkcije. Međutim, budući da ugrađena formula neće uzimati u obzir početni izdatak projekta u gotovini, većini organizacija lakše koristi prvi pristup. To ima dodatnu prednost pružanja transparentne i provjerljive brojčane staze koju ne dobivate uvijek kada su brojke skrivene u složenoj formuli. Postoji mnogo dostupnih online vodiča za Excel koji će vam pomoći da pokrenete brojeve.
