Tvrtke za vrijednosne papire i investicijske banke često posluju u neposrednoj blizini, ali svaka ima posebnu ulogu u svijetu financijskih usluga. Investicijska banka može se smatrati samim vrhom piramide u svijetu vrijednosnih papira, jer na tržište donose nove vrijednosne papire. Ispod investicijske banke tvrtka za vrijednosne papire radi na olakšavanju kupnje novog proizvoda i svih postojećih proizvoda na tržištu. Dakle, njih dvoje imaju simbiotski odnos, ali s vrlo različitim individualnim funkcijama.
Investicijsko bankarstvo
Investicijska banka razlikuje se od tvrtke za vrijednosne papire, ali se razlikuje od poslovne banke. Glavna svrha investicijske banke je pomoći klijentu izdati vrijednosne papire, kao što su dionice i obveznice, tržištu. Dok komercijalna banka može posuđivati novac klijenta iz vlastitog kapitala, investicijska banka traži nove ulagače za kupnju vrijednosnih papira za svog klijenta, čime prikuplja novac za tvrtku. Kako bi uspješno prodali nove vrijednosne papire tržištu, investicijski bankari moraju napraviti točne prosudbe o vrijednosti tvrtke, te u skladu s tim i cijene vrijednosne papire, kako bi generirali potražnju za investitorima. Uspjeh investicijske banke leži u njegovoj sposobnosti da prikupi što više novca za svoje klijente.
Tvrtke s vrijednosnim papirima
Tvrtke za vrijednosne papire ne izdaju vrijednosne papire, već ih trguju na otvorenom tržištu. Dio vrijednosnih papira u poslovanju s vrijednosnim papirima može samo upariti kupce s novim dionicama na tržištu, dok odjel za investicijsko bankarstvo zapravo izdaje nove dionice. Tvrtke za vrijednosne papire uglavnom postoje kako bi se olakšalo kupoprodajne transakcije između pojedinačnih ulagača.
Glass-Steagall Act
Zakon Glass-Steagall iz 1934. podigao je prepreke između bankarskih i vrijednosnih strana poduzeća za financijske usluge. Nakon pada tržišta dionica 1929. i posljedične Velike depresije, političari i investitori bili su zabrinuti da je trgovanje vrijednosnim papirima pridonijelo kolapsu mnogih banaka. Tako su dva entiteta bila odvojena tzv. "Kineskim zidom" kroz koji nije trebalo prolaziti nikakva informacija.
Gramm-Leach Bliley zakon
U studenom 1999. Zakon o Glass-Steagallu zapravo je ukinut Zakonom Gramm-Leach Bliley, dopuštajući bankama da se ponovno udruže s tvrtkama za vrijednosne papire. Kao rezultat toga, mnoge investicijske banke i tvrtke za vrijednosne papire stvorile su nove odnose, a na kraju većina većih tvrtki za vrijednosne papire imala je vlastiti odjel za investicijsko bankarstvo. Kada investicijska banka na tržište donosi nove vrijednosne papire, distribuira ih podjela vrijednosnih papira tvrtke. To pomaže odjelu za vrijednosne papire da privuče i zadrži klijente, jer oni imaju pristup novim pitanjima prije drugih investitora.
Institucionalne usluge u odnosu na usluge maloprodaji
Funkcije koje investicijska banka obavlja su institucionalne prirode jer gotovo isključivo rade s tvrtkama koje pokušavaju izdati nove vrijednosne papire. Nakon početnog izdavanja, investicijske banke održavaju odnose s tvrtkama i često savjetuju o budućim spajanjima i akvizicijama ili dodatnoj prodaji sigurnosti. Društva za vrijednosne papire, s druge strane, prvenstveno su orijentirana na maloprodaju, služeći potrebama pojedinačnih investitora. Umjesto da stvaraju nove proizvode i savjetuju korporacije, tvrtke za vrijednosne papire više se fokusiraju na potrebe planiranja ulaganja pojedinaca.
