Je li vaše poslovanje profitabilno kao što bi trebalo biti? Imate li dovoljno likvidnosti za plaćanje računa na vrijeme? Je li financijska struktura zdrava ili poduzeće ima previše dugova? Na sva ova pitanja može se odgovoriti različitim tehnikama analize financijskih izvještaja.
Alati za računovodstvene analize
Računovođe obično pripremaju četiri vrste financijskih izvješća za tvrtku:
- račun dobiti i gubitka
- bilancu
- izvještaj o novčanim tokovima
- izvještaj o promjenama u dioničkom kapitalu
Iz različitih financijskih izvješća mogu se uzeti različiti omjeri i alati i tehnike financijske analize, a vlasnici tvrtki, analitičari i vjerovnici mogu dati uvid u rad i snagu tvrtke.
Ovi alati za računovodstvenu analizu obuhvaćaju:
- dobit
- likvidnost
- aktivnost
- moć
- vrijednost
Mjerenje bruto dobiti od proizvodnje
Dobit se mjeri na nekoliko mjesta u računu dobiti i gubitka.
Počevši od vrha računa dobiti i gubitka, prva mjera je bruto dobit, koja se definira kao ukupna prodaja umanjena za troškove prodane robe ili COGS. COGS uključuje troškove izravnog rada, materijala i proizvodnih opterećenja koji se koriste u proizvodnji proizvoda ili pružanju usluge.
Bruto dobit mora biti dovoljno visoka da pokrije opće i administrativne troškove, kamate i poreze i ostavi odgovarajući iznos neto dobiti.
Provjera operativne i neto dobiti
Sljedeća mjera profita je operativna dobit, također poznata kao zarada prije kamata i poreza ili EBIT. Operativna dobit se fokusira na to koliko dobro poduzeće proizvodi i prodaje svoje proizvode i plaća režijske troškove. Budući da se ovaj pokazatelj dobiti uzima prije odbitaka za kamate i poreze, on isključuje učinke kako se poslovanje tvrtke financira i rezultate bilo kojeg poreznog planiranja ili izbjegavanja.
Konačno, neto dobit je iznos koji preostaje nakon odbitka svih operativnih troškova, režija, kamata i poreza. Neto dobit se zatim koristi za izračun povrata na dionički kapital tvrtke, što je ključna mjera financijskog učinka.
Svaki od ovih pokazatelja dobiti može se izraziti kao postotak od prodaje i koristiti za analizu trendova i usporedbe s prethodnim godinama.
Primjerice, operativna marža je EBIT / prodaja x 100, a slično, neto profitna marža je neto dobit / prodaja x 100.
Praćenje razina likvidnosti
Najčešće mjere likvidnosti su tekući i brzi omjeri. Koeficijent tekuće likvidnosti izračunava se dijeljenjem ukupne kratkotrajne imovine s ukupnim kratkoročnim obvezama. Imati 2 USD u tekućoj imovini za svaki $ 1 u tekućim obvezama, omjer 2: 1, općenito se smatra ugodnom razinom likvidnosti.
Brzi omjer je oštrija mjera likvidnosti. Izračunava se dodavanjem novčanih salda na potraživanja i dijeljenjem po ukupnim kratkoročnim obvezama. Zalihe su isključene iz ovog omjera. Dobar brzi omjer bi trebao biti veći od 1: 1.
Praćenje tijeka novca
Pokazatelji aktivnosti mjere koliko učinkovito poduzeće koristi svoja tekuća sredstva.
Prosječno razdoblje naplate: Ovaj omjer pokazuje koliko brzo poduzeće prikuplja svoja potraživanja i uspoređuje ga s uvjetima prodaje kupcima. Formula je: prodaja izvršena na računu kredita / potraživanja.
Na primjer, ako tvrtka ostvaruje godišnju prodaju na kredit u iznosu od 720.000 USD i ima saldo tekućih računa u iznosu od 90.000 USD, potraživanja se pretvaraju osam puta godišnje ili svakih 45 dana. Ako su uvjeti prodaje tvrtke neto 30 dana, onda je dio salda potraživanja prošao i zahtijeva pažnju.
Ciklus konverzije gotovine: Tvrtke žele što prije okrenuti novac. Konverzija gotovine mjeri vrijeme potrebno za kupnju sirovina, izradu proizvoda, prodaju kupcima i, konačno, prikupljanje gotovine od plaćanja.
Aktivnost mjerenja inventara
Tvrtke ulažu mnogo novca u zalihe, tako da je promet važan.
Promet inventara: Formula za izračun prometa na zalihama je trošak prodane robe podijeljen s prosječnim saldom zaliha. Na primjer, ako COGS iznosi 980.000 USD, a prosječno stanje zaliha iznosi 163.000 USD, zalihe se pretvaraju šest puta godišnje ili svakih 60 dana.
Kontrola zaduživanja
Iznos duga koji tvrtka duguje u odnosu na svoju ukupnu kapitalizaciju je mjera financijske snage. Umjereni iznos duga je dobar, ali previše može biti rizično ako se prodaja smanji u gospodarskom usporavanju.
Prihvatljivi omjeri duga prema kapitalu ovise o industriji. Proizvođači obično imaju 1 dolar ukupnog duga za svaki $ 1 u kapitalu, omjer 1: 1. Financijske institucije, s druge strane, mogu imati omjere duga / kapitala do 15: 1. Komunalne usluge obično imaju omjere oko 6: 1.
Drugi način mjerenja rizika duga je omjer zarade prije kamata i poreza podijeljen s ukupnim troškovima kamata. Recimo da je tvrtka imala EBIT od 120.000 dolara i troškove kamata od 30.000 dolara. Omjer pokrivenosti kamata bio bi 4: 1 ili 120.000 dolara podijeljen s 30.000 dolara.
Praćenje trendova iz godine u godinu
Vertikalna analiza uključuje izračun pojedinačnih stavki u računu dobiti i gubitka kao postotke ukupne prodaje i računa u bilanci kao postotke ukupne imovine. Te se brojke koriste za horizontalne usporedbe iz godine u godinu.
Horizontalna analiza uspoređuje omjere od nekoliko godina financijskih izvješća rame uz rame kako bi se otkrili trendovi. To uključuje usporedbu profitnih marži, likvidnosti, prometa i financijske poluge. Primjerice, pretpostavimo da su prosječni dospjeli dugovi prije tri godine bili 38 dana. Zatim, sljedeće godine porasla je na 41 dan, a prošle godine, otvoreni dani pokazali su 52 dana. Osim ako tvrtka nije promijenila svoje uvjete prodaje svojim klijentima, to bi bio uznemirujući trend koji zahtijeva pažnju uprave.
Benchmarking s konkurentima
Tvrtke uvijek imaju neku vrstu konkurencije, a menadžeri moraju znati koliko dobro rade u usporedbi sa svojim konkurentima. Uspoređujući prosječne industrijske pokazatelje s tvrtkom, pokazat ćemo snagu i slabosti tvrtke.
Recimo da je bruto profitna marža za industriju 42 posto, a bruto marža tvrtke 36 posto. Ta razlika bi trebala biti uzrok alarma. Zašto je profitna marža tvrtke niža? Je li to zbog različitog asortimana proizvoda, ili je to zato što je trošak tvrtke za proizvodnju svojih proizvoda veći i manje učinkovit od njegovih konkurenata? Svaki od tih razloga znači da uprava mora istražiti i pronaći problem.
Prateći tijek sredstava
Dobit je važna, ali njima se može manipulirati korištenjem različitih računovodstvenih metoda. Primjerice, metode amortizacije mogu se ubrzati ili obrnuto raširiti tijekom više godina. U svakom slučaju će se promijeniti iznos prijavljene dobiti.
Analiza protoka sredstava, s druge strane, govori više o istini: odakle je došao novac i, konkretnije, kamo je otišao. Dobavljači, troškovi i zaposlenici plaćaju se gotovinom, a ne dobiti.
Proučavanje izvješća o protoku sredstava otkrit će da li tvrtka zapravo proizvodi pozitivan novčani tok iz poslovanja ili se oslanja na pozajmljeni novac i kredit dobavljača kako bi financirala svoje poslovanje. Ova vrsta informacija nije dostupna iz računa dobiti i gubitka.
Izračunavanje volumena prodaje i prekida
Prva prepreka za vlasnika tvrtke je prodati dovoljno proizvoda ili usluga kako bi barem pokrili sve fiksne troškove tvrtke. To je prodajni volumen prodaje.
Cilj za menadžere je pronaći načine kako smanjiti točku pokrića. To bi se moglo postići smanjivanjem fiksnih troškova, povećanjem produktivnosti, snižavanjem troškova prodane robe ili prodaje više proizvoda koji imaju veće profitne marže.
