Učinak dionica je mjera povrata na dionice tijekom određenog vremenskog razdoblja. Postoji niz mjera uspješnosti zaliha i svaka uključuje svoje karakteristike i koristi tijekom analize povrata. Razdoblje tijekom kojeg se mjeri povrat dionica odabire se na temelju osobnih preferencija, ali upravitelji portfelja obično mjere učinkovitost zaliha na dnevnoj, tjednoj, mjesečnoj i godišnjoj osnovi.
Koncept ukupnog povratka
Učinak dionica uključuje dvije odvojene komponente: kapitalne dobitke ili gubitke i dividende. Kapitalni dobici ili gubici rezultat su kretanja cijena dionica, dobit je rezultat povećanja cijene, dok gubitak proizlazi iz pada cijene. Dividende često isplaćuju tvrtke iz dobiti tvrtke dioničarima. Kada se te dvije komponente dodaju zajedno, one tvore ukupne prinose za dionice.
Izračun povrata dionica
Zalihe se mogu izračunati koristeći jednostavnu formulu za izračun prinosa. Pretpostavimo da je investitor kupio dionice prošle godine za 100 dolara, cijena dionica danas je 120 dolara, a isplaćene dividende na kraju godine su 5 dolara. Povrat na zalihu na temelju procjene ukupnog povrata iznosi 25% (120 + 5-100) / 100. Slično tome, ako bi se cijena dionice smanjila na 70 dolara, prinos na dionice bi bio negativan za 25 posto (70 + 5-100) / 100.
Relativna vrijednost zaliha
Važno je mjeriti uspješnost zaliha u odnosu na tržišnu referentnu vrijednost ili referentnu vrijednost za industriju. Referentna vrijednost je svaki portfelj koji je reprezentativan za dionice koje drži ulagač. Uspoređujući prinose portfelja s njegovom referentnom vrijednošću, učinkovitost dionica može se kategorizirati u odnosu na referentnu vrijednost. Ako bi naša dionica porasla za 25 posto, ali je referentno tržište poraslo za 50 posto, naše dionice su zaostale za 25 posto. Iako je naša dionica pala za 25 posto, dok je tržišna referentna vrijednost pala za 50 posto, to znači da su naše dionice nadmašile tržište za 25 posto.
Apsolutna zaliha
To je mjera uspješnosti zaliha bez usporedbe s bilo kojim drugim tržištem ili portfeljem. Ulagači koji preferiraju apsolutne mjere uspješnosti zaliha ne vole rizik više od prosječnog investitora. Ova mjera ne mari ako je dionica nadmašila ili bila slabije od tržišta; sve što je bitno je da su naše zalihe dobro obavljene ili ne.
Rizik i zalihe
Bitno je razumjeti rizike koji su uključeni u ulaganje dionica. Visoka učinkovitost zaliha najvjerojatnije je povezana s većim rizičnim ponašanjem. Teorija financija povezuje rizike s povratom; svaka dionica koja ima visoke očekivane prinose najvjerojatnije će imati višu razinu rizika. To podrazumijeva da bi prosječni investitor trebao uvijek biti oprezan prilikom ulaganja i trebao bi pravilno istražiti rizik za dionicu prije ulaganja.
