Zemlje diljem svijeta koriste monetarnu politiku kako bi osigurale održiv gospodarski rast, kao i niske razine inflacije i nezaposlenosti za svoje građane i poduzeća. Centralne banke utječu na monetarnu politiku kroz kontrolu nacionalne ponude novca i dostupnosti kredita.Različiti čimbenici, i politički i ekonomski, pomažu u određivanju nacionalne monetarne politike.
Okvir monetarne politike
Okvir monetarne politike uključuje institucije, mandate i ciljeve koji oblikuju monetarnu politiku. Središnje banke, poput Savezne rezerve u SAD-u, Banke Japana i Banke Kanade, institucije su koje nadziru monetarnu politiku za svoje zemlje. Mandati se sastoje od zakona i direktiva koje stvaraju središnju banku i definiraju njezinu misiju. Tipično, mandati su široke prirode. Na primjer, mandat Kongresa od strane Federalnih rezervi uključuje održavanje stabilnog sustava cijena. Ciljevi uključuju mjerljive ciljeve za inflaciju i rast ponude novca. Na primjer, središnja banka može postaviti cilj inflacije od najviše 2 posto godišnje.
Neovisnost središnje banke
Neovisnost središnje banke od drugih elemenata vlade pomaže u osiguravanju monetarne politike koja se temelji na ekonomskim, a ne političkim razlozima. Federalne rezerve, na primjer, imaju visok stupanj neovisnosti od predsjednika i Kongresa. Guverneri FED-a su predsjednički imenovani, ali služe sedam godina, ograničavajući sposobnost predsjednika da optereti odbor političkim saveznicima. Fed je također neovisan o fiskalnoj kontroli Kongresa. Središnja banka koja nema neovisnost mogla bi biti ranjiva, primjerice, na pritisak da manipulira novčanom ponudom na način koji favorizira vladu u vrijeme izbora.
Ekonomski uvjeti
Sadašnje stanje u gospodarstvu utječe na odluke središnje banke o monetarnoj politici. Savezna banka banaka San Francisca izvještava da kreatori politike FED-a pregledavaju najnovije podatke o važnim podacima kao što su nezaposlenost, bruto domaći proizvod i produktivnost, ali upozorava da čak i najnovije informacije odražavaju samo nedavnu prošlost.
Ekonomski izgledi
Uvjeti monetarne politike odražavaju ne samo odgovor na najnovije pokazatelje uspješnosti gospodarstva, nego i prosudbu središnje banke o tome gdje se gospodarstvo kreće. Fed u San Franciscu izvještava da kreatori politike Federal Reservea pokušavaju identificirati najrelevantnije gospodarske razvoje, uvrštavajući ih u model koji im pomaže u procjeni budućih uvjeta. To znači da procjene trenutnih uvjeta, kao i projekcije o budućnosti gospodarstva, pomažu u određivanju političkih mjera. Ako središnja banka vjeruje da je gospodarstvo u opasnosti od pregrijavanja, što bi moglo potaknuti inflaciju, moglo bi odgovoriti kontrakcijskim akcijama koje pooštravaju kredit i smanjuju ponudu novca. Ako gospodarski rast izgleda tromo, središnja banka može sniziti kamatne stope i povećati ponudu novca kako bi osigurala stabilnu opskrbu financijskog sustava, potičući više kreditnih i investicijskih aktivnosti.
