Forward stope, općenito govoreći, predstavljaju razliku između cijene danas nečega i njezine cijene u nekom trenutku u budućnosti. Varijance proizlaze iz nekoliko čimbenika koji ovise o tome razmatraju li se terminski tečajevi za valute, obveznice, kamatne stope, vrijednosne papire ili neki drugi financijski instrument.
Što je terminski ugovor?
Terminski ugovor o devizama, na primjer, zaključava buduće tečajeve na različite valute. Terminski tečaj za valutu, koji se naziva i terminski tečaj ili forvardna cijena, predstavlja određenu stopu po kojoj se komercijalna banka slaže s investitorom da zamijeni određenu valutu za neku drugu valutu na neki budući datum, kao što je terminski tečaj od jedne godine.,
Investitor kupuje terminski ugovor ili kupuje valutu prema naprijed kako bi zaključao tečaj. U ovom slučaju, tržišne fluktuacije i vanjske ekonomske sile, kao što su razlike u kamatnim stopama, postaju pokretači koji utječu na terminske tečajeve valuta.
Tvrtke koje posluju u nekoliko zemalja često sklapaju terminske ugovore za valute koje će koristiti za plaćanje budućih obveza u drugim zemljama, a istovremeno se štite od preplaćivanja ako valuta druge zemlje ojača prema njihovoj domaćoj valuti.
Kako izračunati spot cijene?
U bilo kojoj transakciji spot-cijene određuju kupci i prodavači, a ne izračun. Spot stopa ili spot cijena vrijednosnog papira, kao što je roba, je vrijednost instrumenta u trenutku kada vam netko navede cijenu.
Ako trgujete financijskim instrumentom, kao što je kupnja strane valute, spot tečaj se određuje na datum na licu mjesta, koji se događa dva dana nakon trgovanja na datum trgovinskog poravnanja.
Izračunavanje Forward stopa od spot stopa
Teoretski, formula terminske kamatne stope bi bila jednaka spot tečaju plus sav novac, kao što su dividende, zarađene tim vrijednosnim papirima umanjenim za sve financijske troškove ili druge troškove. Primjerice, možete kupiti terminski ugovor o kapitalu i ustanoviti da se razlika između današnje spot tečaja i terminske kamatne stope sastoji od dividendi koje se plaćaju i popusta za očekivane negativne promjene cijena na dionicama.
Stope naprijed i na licu mjesta imaju isti odnos jedni s drugima kao diskontirana sadašnja vrijednost i buduću vrijednost ako ste računali nešto poput računa za umirovljenje, želeći znati koliko bi bilo vrijedno za 10 godina ako stavite određenu količinu dolara u to danas na određenu kamatnu stopu.
Kako se određuje valutni tečaj?
Terminski ugovori su ugovori u kojima se tvrtka obvezuje kupiti fiksni iznos strane valute na određeni datum u budućnosti. Tvrtka vrši kupnju po unaprijed određenom tečaju.
Društvo se sklapanjem ugovora štiti od budućih fluktuacija tečaja strane valute. To omogućuje poslovnom subjektu da se zaštiti od gubitaka zbog deviznih fluktuacija. Osim toga, tvrtke mogu kupovati naprijed kako bi spekulirale o promjenama tečaja kako bi same ostvarile dobit.
Tečaj strane valute sastoji se od sljedećih komponenti: spot cijena valute, bilo koja transakcijska naknada za banku i prilagodbe izvršene radi obračuna razlike u kamatnim stopama između dvije različite valute.
Zemlja koja ima nižu kamatnu stopu trguje s premijom, dok tvrtka s višom kamatnom stopom trguje s popustom. Ako je kamatna stopa u američkoj valuti niža od stope druge zemlje, banka druge ugovorne strane dodaje naknadu ili bodove svojoj spot stopi. Time se povećava trošak terminskog ugovora.
Na primjer, recimo da imate spot tečaj za GBP ili britanski funt, od 1.5459 britanskih funti za američki dolar. Banka dodjeljuje premiju od 15 bodova (.0015) na ugovorenu godinu dana unaprijed, tako da terminski tečaj postaje 1,5474. To ne uključuje dodatnu naknadu za transakciju.
