Razumijevanje razlike između slobodnog i besciljnog slobodnog novčanog toka može vam pomoći da smislite alate na koje se tvrtka oslanja kako bi prikupili sredstva. To se znanje može pokazati korisnim pri pregledu izvješća o novčanom tijeku organizacije, bitnom izvješću koje osvjetljava aktivnosti kao što su operativne, investicijske i financijske inicijative.
Besplatni novčani tijek
Slobodni novčani tok mjeri koliko novca tvrtka može distribuirati svojim vanjskim financijerima. Financijeri se kreću od običnih dioničara i tradicionalnih vlasnika obveznica do povlaštenih dioničara i vlasnika zamjenjivih vrijednosnica. Ova metrika jednaka je novčanim tijekovima iz poslovnih aktivnosti plus novčani tijek od investicijskih aktivnosti. Drugi način izračuna slobodnih novčanih tokova je uzimanje dobiti prije operativnih prihoda, dodavanje amortizacije i amortizacije te oduzimanje promjena u obrtnom kapitalu i kapitalnim izdacima. Obrtni kapital procjenjuje koliko će novca tvrtka imati u sljedećih 12 mjeseci. Iznosi kratkoročna sredstva minus kratkoročne obveze. Kapitalni izdaci odnose se na kupnju dugotrajne imovine, kao što su oprema, motorna vozila i proizvodni strojevi.
Slobodni novčani tijek
Unlevered slobodnog novčanog toka je novac tvrtka generira prije plaćanja kamata. Metrika je jednaka “dobiti prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije” (EBITDA) minus kapitalna ulaganja minus promjene neto obrtnog kapitala minus porezi. Ideja je odrediti koliko novca organizacija generira samostalno prije ispunjenja svojih financijskih obveza. Korporativno vodstvo pregledava ovu mjernu vrijednost kako bi utvrdilo koliko adeptno voditelji odjela koriste novac tvrtke, pazeći da temeljito analiziraju mogućnosti prije nego što naprave komercijalne poteze.
Uravnotežen besplatni novčani tijek
Povećani slobodni novčani tijek je slobodni novčani tok bez kamata i obvezne otplate glavnice. Drugim riječima, on prikazuje neto novčani saldo poduzeća koji ostane nakon izvršenja svih doznaka vezanih uz dug. Investicijski bankari i financijski komentatori obraćaju pozornost na izravni slobodni novčani tok kako bi vidjeli može li subjekt posuđivanja i dalje biti ekonomski sposoban nakon ispunjavanja svojih obveza. Ovo je opažanje važno za postavljanje financijski umirujućih tvrtki, osim organizacija koje imaju zvjezdanu kreditnu povijest i ekonomsku opravdanost.
Veza
Cijeli razgovor o slobodnim i beskamatnim slobodnim novčanim tokovima odnosi se na korake i metodologije na koje se tvrtke oslanjaju, koriste zajmove za financiranje strateških inicijativa i ostvaruju veće prinose kroz te inicijative. Cilj je ostvariti povrat na investicije veći od kamatne stope na zajam, ali i pokazati investitorima da su voditelji odjela temeljiti o onome što znaju i uvijek se pobrinuti da dobro obavljaju zadatke. Drugim riječima, analiza slobodnog novčanog toka često se svodi na procjenu spretnosti kojom su voditelji odjela u mogućnosti uočiti profitabilne trendove na tržištu i koristiti posuđeni novac kako bi ih učinkovito iskoristili.
