Jednostavno rečeno, poduzetnički kapitalist je netko tko ulaže u nove tvrtke koje ne mogu dobiti bankovni kredit iz nekog razloga. Te tvrtke općenito trebaju i smjernice i financiranje te nude novi, održivi proizvod ili uslugu s jakom prednost u odnosu na bilo koje konkurentske tvrtke (ako ih uopće postoji). Većina rizičnog kapitala dolazi od tvrtki, a budući da se takva ulaganja smatraju značajnim rizicima, povrat ulaganja također može biti vrlo značajan.
Što znači poduzetnički kapitalist?
Venture kapitalisti su investitori koji osiguravaju sredstva startup poduzećima ili rastuća mala poduzeća koja možda imaju obećavajuće ideje ili tehnologije za ulaganje, ali nemaju dovoljno kolaterala, novčanog toka ili imaju previše visok profil rizika za dobivanje poslovnog kredita ili drugih oblika financiranja. Iako su ta ulaganja rizična, rizični kapitalisti su općenito dovoljno bogati da prođu sve gubitke (čak i one koji su značajni), te imaju stručnost za pomoć mladim tvrtkama. Kao rezultat toga, povrat ulaganja je mnogo veći nego što bi rizični kapitalist obično vidio kroz tradicionalne mogućnosti ulaganja, kao što su dionice.
Dok tvrtka u bilo kojoj industriji tehnički može primiti ulaganja kroz poduzetnički kapital, većina poduzetničkog kapitala ide poduzećima u tehnološkoj industriji.
Kako djeluju venture kapitalističke tvrtke
Dok većina ljudi zamišlja rizični kapital da dođe iz jednog bogatog pojedinca, većina ga dolazi od tvrtki koje se profesionalno upravljaju i koje mogu biti javne ili privatne. Te tvrtke posluju isključivo u svrhu traženja profitabilnih poduzeća koja će ulagati u te tvrtke, što će mnogim ulagačima u tvrtku osigurati visoke stope povrata.
Tvrtke rizičnog kapitala financiraju bogati pojedinci, mirovinski fondovi, zaklade i osiguravajuća društva koja skupljaju svoj novac. Pod ovom poslovnom strukturom svi će partneri imati dio vlasništva nad cjelokupnim fondom, ali će sama tvrtka odrediti gdje će novac biti uložen. Iako će se brojevi razlikovati ovisno o tvrtki, oko 20 posto profita bit će isplaćeno onima koji upravljaju tvrtkom, dok će ostatak dobiti partneri. Tvrtka također može zaraditi naknade za upravljanje na vrhu svog udjela u dobiti.
Dok su tim tvrtkama nekoć upravljala ravnoteža banaka i bivših poduzetnika, bankari se sve više guraju za potonje jer se iskustvo u određenoj industriji u velikoj mjeri pokazalo korisnijim za tvrtke rizičnog kapitala nego iskustvo u upravljanju financijama, što nije tako važna u ranim fazama tvrtke. Budući da tvrtke za poduzetnički kapital pomažu tvrtkama u koje ulažu, znanje o industriji i njegovim glavnim igračima može biti značajna prednost i za tvrtku i za tvrtke koje traže sredstva.
Te se tvrtke mogu razlikovati po veličini od malih tvrtki sa samo nekolicinom investitora koji imaju samo nekoliko milijuna dolara koji će svake godine ići u nekoliko tvrtki velikim tvrtkama s mnogo investitora, milijardama dolara u imovini i ulaganjima u stotine tvrtki.
Trebate tražiti venture kapital?
Kao i sve stvari, postoje mnoge prednosti i nedostaci korištenja poduzetničkog kapitala za financiranje poslovanja, a to je odluka koja se ne bi trebala uzeti olako. Najočitiji nedostatak je da visoki rizik povezan s rizičnim kapitalom nosi visoke prinose, tako da ako vaša tvrtka radi dobro, vjerojatno ćete morati odustati od 25 posto ili više dobiti. Da most ¡e zašto većina tvrtki koje se mogu kvalificirati za poslovni zajam će se naći puno bolje od financijski ako glavu u banku, a ne na venture capital firma. S druge strane, ako ne možete dobiti bankovni zajam, osobito onaj dovoljno velik da zadovolji vaše poslovne ciljeve, financiranje rizičnim kapitalom može biti jedina opcija koju imate.
Još jedan nedostatak osiguravanje venture kapitalist za svoju tvrtku je da većina bavi gubitka većinu dionica vašeg poslovanja ili odustajanja veto prava. Mnoge tvrtke rizičnog kapitala neće prihvatiti sporazum koji ih ostavlja s manje od 50 posto dionica. To je zato što žele dobiti većinu glasačkih prava u tvrtki kako bi pomogli u usmjeravanju posla da bi zaradili najviše profita za svoja ulaganja. Tvrtka će općenito preuzeti aktivnu ulogu u poslovanju tako što će članovima uprave ponuditi sve važne upravljačke odluke, uključujući one koje uključuju dodatno financiranje, velike poslovne izdatke, prodaju tvrtke ili odluku o objavljivanju. Ako ne želite odustati od kontrole nad svojom tvrtkom, možda ćete htjeti izbjeći rizični kapital ako je ikako moguće. Ako je to problem za vas, možda je bolje potražiti anđela investitora ako možete.
Vlasništvo venture capital tvrtka pomoći voditi Vašem poslovanju mogao biti korist za mnoge mlade tvrtke i neiskusne CEOs iako kao venture capitalists imaju tendenciju da imaju veliko znanje u području i često će biti u mogućnosti voditi tvrtka kroz teška vremena koja može potonuti mnoge startups. Mnoge tvrtke traže rizični kapital ne samo zbog financijskih briga, nego i za stjecanje vrijednog znanja i iskustva od nekoga tko će učiniti sve što je u njegovoj moći kako bi uspjeli.
Kao značajan primjer, Bill Gates tražio je od rizičnog kapitala Davea Marquardta da pomogne Microsoftu 1981. godine, iako u to vrijeme tvrtki nisu bila potrebna nikakva financijska ulaganja. Marquardt je bio jedini poduzetnički ulagač koji je ulagao u Microsoft i ostao u upravnom odboru tvrtke više od 30 godina.
Dobivanje rizičnog kapitala
U bilo kojem trenutku, vjerojatno postoje tisuće poduzetnika i izumitelja koji razmišljaju "kako mogu pronaći kapitalist?" Međutim, većina poduzeća se ne može kvalificirati za financiranje rizičnim kapitalom, a tvrtke su nevjerojatno selektivne u odnosu na koje tvrtke i proizvode ulažu. Prema američkoj administraciji za mala poduzeća, manje od 0,1 posto poduzeća financira se kroz poduzetnički kapital. Većinu tvrtki financiraju sami poduzetnici ili investitori anđeli.
Općenito govoreći, tvrtke koje se obraćaju poduzetničkim kapitalistima bit će one u početnoj fazi s održivim i jedinstvenim proizvodom ili uslugom koja ima veliko potencijalno tržište i jaku konkurentsku prednost. Osim toga, venture kapitalisti obično traže tvrtke u industrijama koje već poznaju i imaju snažan menadžerski tim. Također će često ograničiti svoja ulaganja na tvrtke koje će im omogućiti većinski udio u društvu kako bi mogli voditi njegov smjer.
Kako venture kapitalisti zarađuju
Što se tiče onoga što venture kapitalisti dobivaju zauzvrat, investitor će osigurati sredstva za udio u kapitalu tvrtke.Općenito, zbog rizika povezanih s njihovim ulaganjima, tvrtke za poduzetnički kapital očekuju povrat ulaganja od 25 posto ili više. Većina tih investicija je dugoročna i obično traje od pet do osam godina jer je to toliko dugo koliko će trebati dovoljno vremena za početak poslovanja da bi tvrtka rizičnog kapitala uvidjela vrstu povrata koje traži. Uspješna tvrtka će se u ovom trenutku često otkupljivati ili objavljivati javnosti.
U nekim slučajevima, venture kapitalist će zadržati svoje dionice ako smatra da će ulaganje donijeti dosljedno visoke prinose, ali u većini slučajeva, investitor će se odreći vlasništva u vrijeme kada tvrtka bude objavljena ili će biti prodana. Na taj način investitor može uzeti svoju zaradu i ulagati u novu perspektivnu startup tvrtku.
Ako tvrtka propadne, poduzetnički kapital će doživjeti velike gubitke i često neće uspjeti nadoknaditi bilo koji uloženi novac. To je razlog zašto većina venture kapitalista su ili nevjerojatno bogati i sposobni priuštiti financijske gubitke ove vrste ili su uključeni u bazen koji čini tvrtku za poduzetnički kapital.
Venture Capitalist u odnosu na Angel Investitore
Venture kapitalisti i anđeoski investitori slični su u tome što pružaju financijska ulaganja, usmjeravanje i drugu pomoć mladim tvrtkama. Najveća razlika između njih je u tome što će, dok će se poduzetnički kapitalist općenito htjeti preuzeti kontrolu nad tvrtkom, zbog čega su često prozvani "kapitalistima lešinara", anđeoski investitor igra samo neizravnu ulogu savjetnika u tvrtki, zbog čega se naziva "anđeoski investitor".
Druga velika razlika je u tome što, iako većina rizičnog kapitala dolazi od tvrtki, a ne od pojedinaca, većina anđeoskih investitora su jednostavno bogati pojedinci, iako će neki djelovati u vrlo malim grupama.
Poznati primjeri Venture Capitalista
Kao i Dave Marquardt koji ulaže u Microsoft, mnoge od najvećih tehnoloških tvrtki na svijetu stvorene su uz pomoć poduzetničkih kapitalista. Nekoliko najpoznatijih rizičnih kapitalista uključuje Jim Breyera, koji je bio rani investitor na Facebooku; Peter Fenton, investitor u Twitteru; Jeremy Levine, najveći investitor u Pinterestu i prvi investitor na Facebooku; i Chris Sacca, rani ulagač u Twitter i Uber. Što se tiče poznatih tvrtki za poduzetnički kapital, Accel Partners je uložio u Facebook, Etsy i Dropbox i upravlja s više od 6 milijardi dolara u udruženim fondovima, a GV (ranije poznat kao Google Ventures) je Googleova tvrtka rizičnog kapitala koja je investirala u Uber i Slack.,
Povijest rizičnog kapitala
Harvardski instruktor i investicijski bankar Georges Doriot pokrenuo je 1946. prvu javnu tvrtku rizičnog kapitala, American Research and Development Corporation (ARDC). To je bio prvi put da je startup imao mogućnost prikupiti novac iz privatnih izvora osim bogatih obitelji kao što je Rockefellers ili Vanderbilts. Obrazovne ustanove i osiguravatelji uložili su milijune putem ARDC-a. Doroit je sada poznat kao "otac poduzetničkog kapitalizma".
Bivši zaposlenici ARDC-a krenuli su u pokretanje tvrtki za poduzetnički kapital kao što su Morgan Holland Ventures i Greylock Ventures, a mnoge druge tvrtke kopirale su ovaj model. Te su rane tvrtke bile osnivači onoga što je u današnje vrijeme preraslo u industriju rizičnog kapitala.
Jedna od prvih velikih startupova pod pokroviteljstvom tvrtke bila je tvrtka Fairchild Semiconductor, koja se u to vrijeme smatrala vrlo rizičnom investicijom jer je bila jedna od prvih tvrtki za proizvodnju poluvodiča. Na kraju, tvrtka je postala jedna od najuspješnijih tvrtki te vrste i pomogla uspostaviti uzorak za uspješno partnerstvo između poduzetničkih kapitalista i novih tehnoloških tvrtki u području San Francisca.
Broj neovisnih tvrtki rizičnog kapitala povećao se tijekom šezdesetih i sedamdesetih godina prošlog stoljeća, dosegavši vrhunac u kasnim sedamdesetim i početkom osamdesetih s uspjehom tvrtki kao što je Apple. Mnoge tvrtke počele su objavljivati neke od svojih prvih gubitaka sredinom 1980-ih nakon što je industrija postala prezasićena konkurencijom unutar i izvan SAD-a, svi koji su željeli pronaći sljedeći Microsoft ili Apple. Financiranje rizičnim kapitalom počelo je usporavati u ovom trenutku, ali sredinom 1990-ih, industrija je počela ponovno bježati samo da bi se snažno pogodila početkom 2000-ih kada se puknuo dot-com mjehurić. Nakon što se tržište ponovno počelo stabilizirati, venture kapitalisti su se vratili u punoj snazi i sada napreduju zahvaljujući društvenim medijima, biomedicinskim, mobilnim i drugim modernim tehnologijama.
