Obveze i potrebe društava za osiguranje
Osiguravajuća društva pružaju hitnu pomoć za mnoge male vjerojatnosti, ali nesretne slučajeve. Stoga je strategija ulaganja razvijena kako bi se maksimizirao financijski povrat u skladu s neredovitim novčanim potrebama.
Postoje dva dijela ove strategije. Prvi dio je akumulacija rezervi ili godišnjih naknada svih pretplatnika koji su spremljeni ili rezervirani za očekivani, ali nepoznati datum isplate. Faza akumulacije je različita za različita osiguravajuća društva. Osim toga, postoji i dio zarade koji potječe od potraživanja koja nisu odobrena ili koja zapravo nisu podnesena. Na primjer, životna osiguravajuća društva plaćaju smrtne beneficije koje su mnogo predvidljivije od uraganskih osiguranja, tako da se povećanje premijskih troškova ne mijenja. Međutim, proces je isti za sva osiguravajuća društva.
Investicijska politika maksimizira strategiju društva za osiguranje
Postavlja se pitanje kako osiguravajuća društva upravljaju novčanim tokovima kako se akumuliraju tako da osiguravajuće društvo zarađuje novac iznad svojih tekućih troškova. Odgovor je "float" ili sposobnost ulaganja bez poreznih prihoda dok se akumulira. S poreznog stajališta, važno je upamtiti da dohodak koji se ostvaruje dok je imovina u rezervi nije oporeziva dok se ne plati potraživanje. Osiguravajuća društva u cijelosti imaju koristi od neoporezivog reinvestiranja prihoda tijekom tog razdoblja.
Društva za životno osiguranje investiraju uz očekivani profil svojih potreba za gotovinom. To znači da osiguravajuća društva zadržavaju relativno malu novčanu komponentu dovoljnu za podmirenje potraživanja. Ostatak novca ulaže se u obveznice s dovoljno visokim prinosima da pokriju troškove i buduće potrebe za novcem. To isključuje obveznice s nižim prinosima kao što su državni vrijednosni papiri SAD-a u korist viših prinosa korporativnih obveznica i privatnih plasmana. Osim toga, značajan dio sredstava uložen je u kapitalna ulaganja u ranoj fazi, osobito u preferirane dionice gdje postoji mogućnost povećanja vrijednosti kapitala uz redovne prihode. Strategija je stoga uvijek imati dovoljno prihoda za plaćanje potraživanja, a ostatak uložen kako bi se povećao ukupni povrat.
Troškovi premije su djelomično funkcija stope reinvestiranja
Važno je shvatiti da su troškovi politike za pojedinca izravno vezani uz očekivano plaćanje osiguraniku. Politika životnog osiguranja ima mnogo više vremena od reinvestiranja prihoda od politike uragana. Dakle, više od otplate za gubitak mora doći iz premija plaćenih osiguravajućem društvu. Za planove zdravstvenih naknada razdoblje reinvestiranja je vrlo kratko, a float je mali dio plaćene naknade.
