Ulaganje je uvijek ravnoteža između rizika i nagrade. Što je veći rizik gubitka novca, veća će biti nagrada ako se investicija isplati. Može se osjećati kao kockanje, ali s ulaganjem postoji velika razlika: ti si taj koji odlučuje o izgledima. To činite izračunavajući koliko je rizično svako pojedinačno ulaganje, ali i uzimajući u obzir tržište u cjelini. Taj pregled velike slike obično se naziva tržišnim rizikom.
Što je tržišni rizik?
Poslovni ljudi vole govoriti: "plima koja se diže pluta svaki čamac", što znači da kad stvari idu dobro, svatko ima koristi. Nažalost, istina je i obrnuto, pa čak i najbolje vođena tvrtka može pobijediti - i obezvrijediti vaše ulaganje - ako se uhvati u širem padu.To je tržišni rizik: vjerojatnost da će široka promjena uvjeta umanjiti čitav sektor gospodarstva, nacionalno gospodarstvo ili čak cijelu međunarodnu regiju. Bez obzira koliko ste pažljivo odabrali i proširili svoje pojedinačne investicije, ova vrsta rizika, poznata i kao sustavni rizik, može vas pogoditi tamo gdje boli.
Vrste tržišnog rizika
Tržišta mrze nepredvidivost, tako da je većina oblika tržišnog rizika povezana s mogućnošću raširene, nepredvidive varijabilnosti. To se obično naziva volatilnost, a može doći u više oblika. Rizik kamatne stope je mogućnost da dramatična promjena kamatnih stopa utječe na dobit. Pad može naštetiti tvrtkama koje se bave obveznicama i drugim vrijednosnim papirima fiksne stope, na primjer, dok porast može naštetiti tvrtkama koje posuđuju novac ili plutaju obveznice za operativni kapital.
Rizik kapitala je volatilnost koja je ugrađena u ukupna tržišta dionica, dok je robni rizik isti princip koji se primjenjuje na tržište roba, kao što je sirova nafta. Valutni rizik primjenjuje se na tvrtke ili financijske sektore koji posluju u više zemalja i mogu biti pogođeni naglim promjenama tečaja. Rizik zemlje odražava političku nestabilnost, mogućnost da bi promjena vladine ili vladine politike - ili još gore, rat ili značajna prirodna katastrofa - mogla povući sva tržišta unutar te zemlje.
Što je analitičar tržišnog rizika?
Ne iznenađuje što investicijska zajednica ima veliki interes za pronalaženje načina za predviđanje i upravljanje tržišnim rizikom. To je posao analitičara tržišnog rizika, ljudi koji provode svoje dane istražujući čimbenike poput javnih politika ili ciklusa kamatnih stopa kako bi razumjeli i predvidjeli kako bi ti čimbenici mogli utjecati na poslovanje ili ulaganja tvrtke. Rad u analizi tržišta može biti samo jedna faza u široj financijskoj karijeri, dio postizanja dobro zaokruženog menadžera ili izvršne vlasti, ali može biti i sama karijera. Američka akademija za financijsko upravljanje nudi ovlaštenje za ovlaštenog tržišnog analitičara za one koji se odluče za to da postane njihova specijalizacija s punim radnim vremenom.
Što su modeli tržišnog rizika?
Analitičari rizika oblikuju tržišne rizike na različite načine kako bi dobili smislene podatke. Jedan od rasprostranjenih modela koristi metodu vrijednosti pod rizikom ili VaR. Ova metoda podvrgava glavne tržišne varijable nekim ozbiljnim matematicima u nastojanju da se utvrdi koji bi scenarij mogao biti najgori i koliko je vjerojatno da će se to dogoditi. Drugi uobičajeni model koji koriste analitičari je model određivanja cijena kapitalnih sredstava, ili CAPM, koji pokušava definirati odnos između tržišnog rizika i povrata koji potencijalno nudi investicija. To je još uvijek isto pitanje rizika u odnosu na nagradu, ali smanjenjem tog odnosa na brojeve koji se mogu međusobno usporediti.
Ovi modeli slijede dobro uspostavljena načela, ali investicijske tvrtke i pojedini analitičari ih neprestano podešavaju u potrazi za boljim rezultatima, na isti način na koji meteorolozi neprestano usavršavaju svoje modele predviđanja vremena. Ironično, ovi sami modeli rizika predstavljaju još jedan oblik tržišnog rizika. Ako je vaš model manjkav, investicije koje napravite na temelju tog modela mogu vas izložiti većem riziku nego što ste svjesni.
