Dug podijeljen dugom i kapitalom jedan je od načina izračunavanja poluge korporacije. Ovaj osnovni omjer pružit će ideju o tome koliko je tvrtka agresivno posudila. Tvrtke s visokim utjecajima dobro rade u dobrim vremenima, ali gube daleko više novca kada posao nije tako dobar. Visok koeficijent zaduženosti ukazuje na visokorizičnu strategiju visokog povratka.
Imovina vs. pasiva
Bilanca bilo koje korporacije, ili čak kućanstva, ima dvije strane. Imovina koja uključuje sve materijalne i nematerijalne vrijednosti u vlasništvu društva na jednoj strani, dok su obveze i dionički kapital s druge strane. Ukupni dolarski iznosi na svakoj strani su uvijek jednaki, bez obzira na oblik u kojem se tvrtka nalazi. To je zato što se prilagodba jednake veličine vrši na obje strane bilance nakon svake transakcije. Kao rezultat toga, imovina u svakom trenutku odgovara obvezama i kapitalu. Jednostavnije, ono što je u vlasništvu uvijek je jednako onome što se duguje. Dionički kapital može se smatrati onim što poduzeća duguju svojim dioničarima, a dug je ono što se duguje vjerovnicima.
Financijska poluga
Financijska poluga odnosi se na to koji se dio financijske operacije financira zaduživanjem. Kada kupite kuću vrijednu milijun dolara stavljajući uplatu od 100.000 dolara i hipoteku od 900.000 dolara, 90 posto vrijednosti kuće financira se dugom. Dakle, omjer poluge je 90 posto. Ista se vrijednost može izračunati za korporaciju dijeljenjem njenog duga sa sumom duga i glavnice. Budući da je dug plus vlasnički kapital uvijek jednak imovini, drugačiji način izvršenja izračuna je podjela ukupnog duga na ukupnu imovinu. Rezultat će pokazati koliko se poduzeća financira dugom.
Strateški razlozi
Korporacija može završiti s visokim omjerom poluge zbog dva razloga. Pretpostavka o velikom dugu može biti rezultat strateške odluke. Pretpostavimo da tvrtka prodaje milijun par cipela godišnje, što čini neto dobit od 4 milijuna dolara godišnje. Ako uprava ima posebno pozitivne izglede i misli da bi mogla prodati 2 milijuna više parova samo ako bi ih mogla proizvesti, tvrtka bi mogla posuditi, recimo, 5 milijuna dolara za proširenje svoje tvornice. Nadalje pretpostavimo da zajam ima godišnju isplatu kamate od 500.000 dolara. Ako je prognoza točna i 6 milijuna parova prodano, dodatnih 2 milijuna dolara dobiti će više nego nadoknaditi 500.000 dolara u plaćanju kamata, a neto dobit će se povećati. Ako se, međutim, prodaja ne poveća, isplata kamata će se pojesti u dobit, a otplata posuđene glavnice predstavljat će ozbiljne probleme.
Neccesity
Tvrtka također može završiti s visokim omjerom financijske poluge kao rezultat nemogućnosti financiranja tekućeg poslovanja kroz akumulirane profite ili dionički kapital. Lanac supermarketa koji, na primjer, nije vrlo profitabilan ili djeluje na gubitak, možda će morati pitati proizvođače hrane za duže i duže rokove plaćanja, čime će akumulirati veliku količinu duga prema dobavljačima.Takav je dug posebno opasan jer bi tvrtka ušla u ozbiljne probleme ako bi ljuti proizvođači zaustavili isporuke dok se ne izvrši potpuna isplata svih nepodmirenih dugova. Drugi način da se završi s velikim iznosima duga je posuditi više za plaćanje starog duga, što također uzrokuje ozbiljne dugoročne probleme.
