Zemlje mogu koristiti i fiskalnu i monetarnu politiku za postizanje željenih makroekonomskih ciljeva. Fiskalne politike uključuju mijenjanje strategija oporezivanja i potrošnje; to spada u djelokrug Kongresa i Bijele kuće. Monetarna politika, koju je odredila Federalna rezerva, posebno se odnosi na akcije koje središnje banke poduzimaju kako bi manipulirale količinom novca u optjecaju kako bi ispunile ciljeve kao što su maksimalno zapošljavanje i upravljana inflacija. Iako oboje mogu pomoći da se gospodarstvo nastavi odvijati, postoje ograničenja u tome koliko oni mogu biti učinkoviti.
Vremensko kašnjenje
Priznavanje potrebe za promjenama monetarne i fiskalne politike nije trenutno - niti su učinci promjene fiskalne ili monetarne politike. Do trenutka kada smanjenje poreza poveća potrošnju, na primjer, gospodarstvo je možda već skrenulo iza ugla i biti u opasnosti od pregrijavanja. Druga je mogućnost da se situacija pogoršala, što znači da su potrebne ekstremnije mjere nego što su bile prvobitno odobrene.
Strukturna ograničenja
Bez obzira na stanje u gospodarstvu, postoje koraci izvan kojih monetarne i fiskalne politike ne mogu ići. Na primjer, Federalne rezerve ne mogu postaviti kamatne stope znatno ispod nule, jer stvaraju destimulaciju za korištenje banaka uopće. Ako bi banke počele teretiti klijente za depozite umjesto da ga plaćaju, potrošači bi vjerojatno izvukli svoj novac. U drugom primjeru, državna potrošnja može biti ograničena uspostavljenim gornjim granicama duga, što znači da se ne može koristiti kao taktika za poticanje gospodarstva.
Potrošači koji ne surađuju
Zakon o ekonomskim poticajima iz 2008. donio je jednokratne isplate i rabate potrošačima u nadi da će ojačati gospodarstvo, ali ekonomisti tvrde da nije uspio povećati potrošnju kako se očekivalo. Uprava se nada da će ljudi uzeti novac i odmah ga potrošiti, čime će se povećati potražnja za robom i potaknuti tvrtke da se prošire. Međutim, u istraživanju koje je proveo Istraživački centar Sveučilišta Michigan, samo jedna petina ispitanika izjavila je da će se poticaj uglavnom koristiti za povećanu potrošnju, Najčešći plan za poticaj bio je otplata duga, a stavljanje novca u štednju bio je još jedan zajednički odgovor. To pokazuje da je učinkovitost fiskalnih politika ograničena spremnošću javnosti da djeluje kako je predviđeno.
Budući da je gospodarstvo tako složeno, teško je utvrditi je li monetarno ili fiskalno sredstvo odgovorno za određeni rezultat. Primjerice, nakon američkog Zakona o oporavku i ponovnom ulaganju u 2009., Washington Post je primijetio devet studija o njegovim učincima. Šestorica su otkrili da stimulus ima značajan i pozitivan učinak na rast, dok su tri pronašla učinke ili vrlo male ili nemoguće detektirati.
Nasuprot ciljevima
Federalni rezervat ima mandat u dvobojima promicanje pune zaposlenosti i stabilne inflacije, Praktično govoreći, to znači donošenje teških odluka kada se oba smatraju ključnim pitanjima, budući da alati koji pomažu u postizanju jednog od tih ciljeva imaju negativan utjecaj na drugi. Fed i kreatori politike često moraju odmjeriti koliko je nezaposlenosti prihvatljivo za smanjenje rizika od inflacije i koliko je visoka stopa inflacije prihvatljiva za jačanje tržišta rada.
